上周全球汽车板块又发生了一件具有标志性意义的股权转让事件。正面临资金困境的梅赛德斯-奔驰的母公司戴姆勒将9.1%的股权作价19.5亿欧元，转让给了阿布扎比的一家投资公司AabarInvestments.后者目前已成为戴姆勒公司最大的股东，并获得了戴姆勒公司董事会一个重要的席位。

　　在这桩双方都很满意的交易中，戴姆勒公司获得了“金主”的支持；而中东商人阿布扎比则有望参与到戴姆勒公司的经营决策中来。德国政府认为，这一切正释放着“一个积极的信号”，然而汽车分析人士则担忧，Aabar开收购之先河，目前市值仅200亿欧元的戴姆勒很有可能成为其他商家竞购的对象。

　　戴姆勒对交易表示满意

　　“Aabar这几个字就意味着‘钱’”，美国《商业周刊》如此评论这桩交易。08年底以来，戴姆勒公司的利润便有了大幅下滑，而上季度便亏损了10亿欧元。

　　在采访中，记者还从特殊渠道了解到，由于欧洲及北美业务的快速下滑，致使奔驰公司的部分股东已开始关心起中国市场对于该公司业务的支撑力究竟能有多大。“生产线如果不开工，成本消耗更为严重，为此，奔驰快速将几款产品引入中国市场”，相关人士表示，“这些产品定价的时候就没打算赚钱，只为了维持生产线的运行。”

　　去年同期，戴姆勒手中仍有150亿欧元的流动资金。但是到了收购前夕，其现金流已不足70亿欧元，仅上一季度就消耗了36亿欧元的现金。

　　正是考虑到企业正处于一个新车滞销，现金流紧张的艰难处境，对于能达成上述交易，戴姆勒首席执行官显得很满意，表示“非常高兴阿布扎比成为我们的一员，共同支持公司的发展。”而德国政府则称之为“一个积极的信号”。

　　Aabar有望参与经营决策

　　戴姆勒方面表示，之所以所择Aabar合作有两大理由，一是公司找到了一个关键的投资人以增加公司资本雄厚度；二是基于长期的商业伙伴有利于帮助公司度过艰难的时刻。

　　以19.5亿欧元拿下戴姆勒9.1%的股权，这个价格相当于在戴姆勒上上周五收盘价打了5%的折扣。但是考虑到戴姆勒公司的股价两年内下跌了60%，Aabar认为“危机时刻出手总是很不错的。”然而事实上，这家中东商人对于包括花旗银行、巴克莱银行等金融机构的投资都显得相当失败。“我们的中东投资者对于很多金融机构的投资看起来不怎么样，但在对戴姆勒的投资中却很有可能获益。”

　　事实上，据《商业周刊》报道，Aabar正计划更深地介入到戴姆勒的商业运作中去，参与其战略规划的制定，其中包括电动车的开发以及新材料的创新。而据戴姆勒透露，其将在Aabar所在的阿布扎比建立一个汽车研究院，对当地的人员进行汽车岗位培训。

　　买卖之间产生的隐患

　　“戴姆勒急需新的投资者”，德国汽车行业分析人士表示，“跟其他的竞争品牌相比，戴姆勒缺乏这样一个战略合作伙伴。奥迪背靠大众，Quandt家族则是宝马的有力后援”，所以戴姆勒在这样不好的世道下能找到这么一个合作伙伴，“还真是运气好到中彩票。”但该人士同时也质疑，Aabar握着不到10%的股权究竟能不能、会不会左右戴姆勒的管理。《华尔街日报》评论人士亦称，“虽然Aabar现在获得了戴姆勒公司董事会的一个席位，但想要彻底左右它，Aabar要做的努力还很多。”

　　在这桩看似“美满”的交易中，Aabar究竟能不能成功从戴姆勒处获取自己的商业价值是个未知数。而对于戴姆勒，业界则产生了另一个忧虑。德国汽车分析师Marc-RenéTonn指出，“考虑到这家汽车公司很有可能在未来恢复往日的盈利与荣耀，那么以现在的市值收购这家公司，显得相当划算。由于目前戴姆勒在股票市场的市场值仅余200亿欧元，与戴姆勒的品牌价值及公司市场潜力相比是相当低，公司可能会成为一个‘诱人的’收购目标。Aabar的收购正提醒了投资者们这种潜在的可能。而过于分散的股权，过多的股东过多的决策者，则有可能阻碍戴姆勒对于自身发展规划的统一性及延续性。”

　　“这次收购对于奔驰的创伤还是很大的，一家德国车厂股东却都变成了中东人。”中国汽车行业资深分析人士钟师如是说。交易结束后，Aabar成为戴姆勒公司第一大股东，前第一大股东科威特则排到了第二位。

　　(林憬文)