美经济“二次探底”几率低 高盛专家称通缩显现 ——中新网
本页位置: 首页新闻中心经济新闻

美经济“二次探底”几率低 高盛专家称通缩显现

2010年07月07日 07:25 来源:中国证券报 参与互动(0)  【字体:↑大 ↓小

  美国克利夫兰联储在最新研究报告中表示,根据对美国国债收益率曲线的分析,美国经济明年再度陷入衰退的可能性很小。

  由克利夫兰联储银行和金融部门主管约瑟夫·哈布里奇牵头撰写的这份研究报告认为,美国10年期和2年期国债收益率之差目前达到232个基点,几乎是20年平均水平的两倍,与2003年时的水平相当,当年美国国内生产总值(GDP)增速达到3.6%。目前的收益率曲线显示,明年美国经济增长速度不会低于1%,再次陷入经济衰退的可能性仅为12%。

  增速放缓不等于衰退

  7月初,美国10年期和2年期国债收益率之差一度缩窄至228个基点,创去年10月以来最低水平。而在今年2月18日,这一数据曾达到294个基点的高位,当时正值美联储自2006年以来首次提高贴现率之际,市场普遍预期美国经济将快速复苏。

  长短期国债收益率之差持续收窄令收益率曲线下滑。统计显示,在美国历史上的七次经济衰退之前,都曾出现过两年期国债收益率超过10年期的“倒挂”现象。不过,哈布里奇认为,目前市场存在“误解”,更高的短期国债收益率并不是必然地与经济衰退联系在一起。

  分析人士指出,二次探底风险上升,降低了短期国债的吸引力,同时增加了投资者对较为安全的长期美国国债的需求。美国联邦信贷协会驻纽约首席投资官苏利文认为:“经济增长前景已经变得相当黯淡,这将给国债投资者带来信心,促使其增持更长期国债。”

  一些市场信号还显示,投资者目前对美国经济衰退的担忧已经超过欧债问题。对此,苏格兰皇家银行美国政府债券策略师欧唐纳表示:“美国经济仍在增长,只是步调放缓。现在说我们可能步入二次衰退还太早了。”

  哈佛大学教授、前国际货币基金组织(IMF)首席经济学家罗格夫表示,目前美国经济复苏非常缓慢,但经济不会非常快的增长并不意味着会步入衰退。

  通缩魅影显现

  一般来说,债券收益率和通胀水平之间呈正相关关系,长期国债收益率下滑,从某种程度上释放了通缩风险的信号。高盛驻纽约首席美国经济学家哈祖斯表示,美国就业市场不振令通胀受到抑制,疲软的劳动力市场不只意味着劳动者面临很多就业困难,同时也意味着通缩风险。目前长期国债收益率已经处在低位,并且仍在下降。

  高盛环球经济研究部主管奥尼尔也于近期撰文指出,美国将出现一段通缩期。他表示,对美国经济前景仍然审慎。楼市供过于求及国内储蓄率低将在一段时间内拉低国内消费,近期楼市数据更显示情况继续转差。

  7月初,美国亚特兰大联储总裁洛克哈特曾表示,美国经济复苏仍旧脆弱,通胀不足为虑。“如果要担心什么,应该是必须控制通缩的苗头。”他表示,决策者考虑在通缩情况下做些什么是合适的,现在还不是调整货币政策的时候。

  美国达拉斯联储总裁费舍尔7月5日在接受媒体采访时表示,美国个人消费的疲弱可能打击经济增长,预计今年下半年美国经济增幅将放缓,可能在2%-3%的区间内且接近区间的下沿。他表示,推行货币紧缩政策的时机要视美国经济情况而定。若有需要,美联储可能将重启量化宽松政策,但这一政策的操作空间有限。记者 杨博

参与互动(0)
【编辑:贾亦夫】
 
直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
${视频图片2010}
本网站所刊载信息,不代表中新社和中新网观点。 刊用本网站稿件,务经书面授权。
未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像,违者将依法追究法律责任。
[网上传播视听节目许可证(0106168)] [京ICP证040655号] [京公网安备:110102003042-1] [京ICP备05004340号-1] 总机:86-10-87826688

Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved