上半年金融数据符合预期 国民经济向好势头巩固

　　7月11日，备受关注的上半年金融统计数据正式公布。“上半年金融数据总体符合市场预期，数据反映出来的情况显示，国民经济回升向好的势头正在进一步得到巩固。”中国人民大学经济学院教授郑超愚在接受本报记者采访时指出：“上半年人民币各项贷款增加4.63万亿元，6月份人民币贷款增加6034亿元，这个规模虽不及去年上半年水平，但仍处历史较高水平，规模依旧不小，能有效满足当前我国经济进一步企稳回升的需求。”

　　今年以来，在监管部门加强窗口指导及商业银行主动调整投放节奏、加强信贷投放管理等综合因素影响下，新增贷款渐归常态。央行在此次数据报告中也指出，2010年上半年，中国人民银行积极引导货币信贷合理均衡投放，总体看，货币信贷增速有所回落，金融体系平稳运行。日前央行货币政策委员会召开的第二季度例会也表示“要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长”，货币信贷的适度和均衡增长再次得以强调。

　　仔细观察此次数据不难发现，M2、M1及M0增幅都呈现明显回落。6月末，广义货币(M2)余额67.39万亿元，同比增长18.5%，增幅比上月和上年末分别低2.5和9.2个百分点；狭义货币(M1)余额24.06万亿元，同比增长24.6%，增幅比上月和上年末分别低5.3和7.8个百分点；M0同比增长15.7%。对此，来自工行的分析人士表示，自年初以来，受贷款增速回落以及央行使用公开市场操作及调整准备金率等数量型工具等因素影响，货币供应速度有所放缓，目前M2和M1及M0基本已从去年以来的“非常状态”逐步恢复到常态下的正常水平。

　　“M2同比增速下降很快，很可能与其中作为交易媒介部分的货币活跃度提升、而作为价值储藏部分的货币增速下降有关，而作为交易媒介部分的货币活跃度的上升足以支持当前经济回升向好发展的需要。”郑超愚表示，“同时，由于货币供应速度增加较快而引发的通货膨胀担忧正在进一步得以减缓。”

　　数据显示，上半年住户贷款增加1.74万亿元，其中，短期贷款增加5329亿元，中长期贷款增加1.21万亿元。与一季度住户贷款增加9202亿元、中长期贷款增加6461亿元数据相比，二季度住户贷款较一季度减少了近1000亿元，但其中中长期贷款占比并没有明显下降，依然在70%左右。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对本报记者表示：“可见，近期国家对土地和房地产市场相继出台的管理措施带来的政策效果，在上半年数据中还没有明显体现出来。而从存款情况来看，上半年人民币存款增加7.63万亿元，同比少增2.35万亿元，存款增加下降态势明显，这反映出扩大内需的相关政策正在积极发挥作用。”

　　同时，从上半年金融数据来看，非金融性公司及其他部门的中长期贷款规模依旧增势不减。数据显示，非金融企业及其他部门贷款增加2.9万亿元，其中，短期贷款增加7361亿元，中长期贷款增加2.75万亿元，票据融资减少6524亿元。“这表明信贷资金正在持续、有序进入去年以来投入建设的相关项目中。”赵锡军分析认为，从目前信贷情况看，去年的一些项目在顺利推进，在建工程的项目贷款仍然是新增贷款的主要投向，信贷资金对经济支持的力度未减。预计随着国家经济的进一步向好，一段时期内非金融性公司及其他部门的中长期贷款规模不会骤降。

　　“总的来说，上半年贷款投放比较平稳。”上述工行人士表示，“按照目前的投放节奏和结构，在全年新增7.5万亿元的贷款目标要求下，今年有望实现信贷投放总体均衡合理，达到前瞻性地抑制信贷过快增长、化解资产泡沫和通胀压力的目标。同时，通过信贷结构的进一步优化，也将进一步增强系统性信贷风险的防范，促进经济发展方式转变，实现经济发展速度、质量与效益的统一。”

　　此次发布的数据中，“6月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.31%，比上月和上年12月份分别上升0.64和1.06个百分点”引起了业内普遍关注。对此，赵锡军表示，“银行间市场同业拆借月加权平均利率的上升反映了当前市场流动性状态发生了一些变化，流动性正在适度收缩，这使得金融机构的资金较之前有所趋紧。应该说，今年以来央行几次上调存款准备金率、使用公开市场操作及发行央票等措施已对此前市场流动性十分充裕的状况进行了很好的管理，但对实体经济和房地产市场的影响目前尚未显现出来。”

　　此外，6月末，国家外汇储备余额为24543亿美元，同比增长15.1%，增幅较一季度有明显下降。郑超愚认为，贸易项下的资金流入一直是我国外汇储备的重要组成部分，外汇储备的持续增长与今年以来我国经济回暖、进出口贸易企稳有密切关系，但在当前全球经济形势复杂、欧洲主权债务危机持续影响以及国际市场、对外贸易不稳定等情况影响下，今年外汇储备余额增幅出现波动很正常。下一步应继续完善外汇管理，加强对跨境资金流动的监测与预警，继续改善国际收支，努力维护国家金融稳定与安全。记者 牛娟娟