7月份中国制造业经营状况趋弱 16个月来首下降

　　主要调查结果：

　　★新业务录得2009年3月以来最大降幅。

　　★中国制造业就业轻微上升。

　　★平均投入成本创14个月以来最大降幅。

　　经季节性调整的汇丰中国制造业PMITM7月份录得49.4，低于50.0分界线，显示中国制造业的经营状况环比走弱，这在2009年3月以来尚属首次，且与年初的强劲表现反差明显，说明制造业自年初攀上高峰后就呈现持续降温态势。

　　7月份调查所得到的最新PMI数据显示，新业务与产出连续第2个月出现下降，但用工规模持续第14个月上升，供应商供货延误程度温和，采购库存连续第2个月下降。

　　中国制造业生产在7月份再次出现下降，但降速轻微，且比上月略有缓和。报告产量下降的受访厂商普遍把原因归结为新接业务减少。新业务量连续第2个月出现下降，而且降幅扩大（创2009年3月以来最大降幅）。许多受访厂商表示，市场需求疲软，影响了新订单量。新出口业务在7月份也有所下降，与今年第一季度增速几乎创历史新高的局面形成反差。

　　最新数据显示，7月份未完成业务的增幅微不足道，许多受访厂商都表示产能足以应对原有业务和新增业务。

　　7月份，中国制造业的用工规模继续上升，目前就业已连续14个月保持增长。不过，本月就业增速轻微，且比上月放缓。调查样本显示，在最近的调查中，企业的扩张计划是支撑就业增长的因素。另一方面，报告减员的厂商普遍反映员工离职的原因是薪酬过低。

　　7月份平均投入成本进一步出现实质性下降，降幅为2009年5月以来最大。制造业7月份的产品出厂价格因此也连续第2个月出现下降。此外，出厂价格出现实质降幅也反映了新业务竞争加剧。PMI的产出价格指数和投入价格指数分别比年初下降了17点和30点，说明通胀压力在迅速减退。

　　7月份，中国制造业的采购活动轻微上升，与今年首月的强劲增长反差明显。原料需求趋缓，供应商的供货延误程度因此降至9个月以来最小。采购量的下降也说明厂商倾向使用原有库存，因此采购库存录得15个月以来的最大降速。

　　◆汇丰中国采购经理人指数专栏

　　“中国制造业采购经理人指数降至49.4，16个月以来第一次低于50。这表明在信贷紧缩，房地产调控和淘汰高能耗行业过剩产能等措施的综合作用下，制造业生产同比增速在上个月继续回落。但是，无需恐慌，这只是增速放缓而并非经济萎缩。我们仍然预测中国经济在持续的在建基础设施项目投资，保障性住房投资和强劲的私人部门消费的支持下在今年下半年和2011年取得9%左右的增长。” ——屈宏斌 汇丰中国首席经济师