陈黄备战国美之争 暗战已始于3个月前(组图)(5)

　　贝恩债转股可能提前

　　如果贝恩资本选择将可转债转换为国美股权，黄光裕手握34％的股权将摊薄至29.8％，现有的股东股权都要“打九折”。

　　被认为与陈晓同属一条战线的贝恩资本，很可能选择在股东大会召开前债转股。贝恩目前仍只是国美电器的债权人，2009年6月贝恩出资15.9亿元获得的国美电器可转债，目前仍未“转股”。德意志银行、瑞信以及美林美银分析报告都指出贝恩投资将在特别股东大会召开前转股。

　　黄光裕的动议要通过，需要在特别股东大会上获得半数以上支持。如果贝恩资本选择将手持可转债转换为国美股权，那么，黄光裕手握34％的股权将摊薄至29.8％，贝恩资本与陈晓一方持股量最多可达11%左右，必须另外获得至少19％以上的股东支持，才有可能否决黄光裕动议。

　　“转不转，什么时候转，完全取决于贝恩。”国美内部人士指出，贝恩完成“转股”之后，现有的股东股权都要“打九折”。

　　不过有消息称，贝恩直至现在仍在做最后的权衡，因为一旦债转股，贝恩将失去“可转债持有人”的特别保护条款。国美高层也坦言，在黄光裕没有发难之前，贝恩并没有“转股”的计划，但现在“不转换就意味着没有表决权，还能考虑债转股的风险吗？”