黄光裕陈晓恩怨：对手-战友-对手

　　家电江湖，向来是强者的舞台。

　　和黄光裕一样，陈晓也是一位成功的创业者。2006年，黄光裕和陈晓进入了同一个阵营。那年夏天，国美收购永乐。“老大”和“老三”的结合，让陈晓和黄光裕走到了一起。

　　此后，黄光裕、陈晓，这两个在家电圈极具分量和传奇色彩的人物，演绎了从竞争对手到并肩作战，从“惺惺相惜”到公开决裂的连续剧。今天，或许只有翻开几年前的书页，从中寻找蛛丝马迹，才能理清其中的脉络。

　　收购永乐 “黄陈”走到一起

　　2006年，陈晓担任“新国美”的总裁。黄光裕曾公开说，再也找不到比陈晓更合适的总裁人选。

　　黄光裕的创业故事在业界已经流传了无数遍。和黄光裕一样，陈晓也是一位成功的创业者。

　　陈晓，上海人，今年51岁。1996年，他带领47位员工，集资近百万，创建上海永乐家电，并出任董事长。在此后的十年间，永乐成为中国家电连锁业的“老三”。

　　2006年，黄光裕和陈晓进入了同一个阵营。那年夏天，国美收购永乐。“老大”和“老三”的结合，也让陈晓和黄光裕走到了一起。随后，陈晓担任“新国美”的总裁，成为国美管理团队中职务上的二号人物。

　　在当时的新闻发布会上，黄光裕和陈晓同时接受记者采访。在被问及“是什么促使你们走到一起”时，陈晓说，从家电连锁业的情况来看，整合是一个势在必行的趋势。末了，还不忘说一句“请黄总补充”。黄光裕当时还说，这不是谁买了谁，两个企业整合后将更具有竞争力，不存在谁高兴和谁不高兴的问题。

　　甚至在当时，黄光裕还表示，“原来我不了解陈晓的时候，在印象中，陈晓是一个很坏的老小孩，在商业竞争中曾经给我很大的压力。通过数月合并谈判的接触，我认为陈晓的眼界很高，胸怀很宽广，能够把双方合并提高到一个未来发展战略的高度，提升到行业的民族利益前景的高度。另外，陈晓做事非常细心”。

　　很长一段时间，“黄总”是陈晓对黄光裕的称呼。而黄光裕更是公开说，再也找不到比陈晓更合适的总裁人选。

　　一位知情人士说，当年黄光裕的座驾是加长奔驰600，后来在换车时黄光裕买了两辆迈巴赫，其中一辆就给了陈晓。

　　黄光裕出事 陈晓被推到前台

　　从这个时候开始，陈晓在国美才开始有了实权。但由于黄光裕案的不明朗，陈晓本人及国美管理团队，依然保持着对黄光裕的敬畏。

　　在国美收购永乐之后，陈晓虽然身份是“新国美”的总裁，但毕竟从老板变成了职业经理人，实权被削弱了不少。收购完成后，黄光裕的持股比例为51.2%，陈晓及永乐团队共同持股12.5%。

　　有知情人士透露，陈晓当时也有意隐退。

　　“在做事风格上，黄光裕霸气十足，控制欲强，处事严厉，与陈晓完全是两个路子。”一位家电业资深人士评价说，陈晓是个内敛的人，做事比较平和，容易获得员工的好感。当年永乐与国美的谈判一度出现危机，永乐员工齐唱国歌誓师效忠，足见陈晓在员工中的影响力。

　　不过，一切都在2008年底发生了变化。

　　黄光裕出事后，陈晓被推上了前台。上述知情人士分析，陈晓擅长韬光养晦，在国美内部虽无亲信，但也未树敌。在黄光裕出事后，国美面临群龙无首的局面，而国美内部也有派系斗争。一直以来，陈晓的身份很中立，加上他的总裁身份，在这个时候，陈晓成为大家公认的执掌大局的人选。

　　无论在公司的职务，还是在业界的资历，或是被员工的认可程度，国美内部无人能出其右。2008年11月，陈晓临危受命，出任国美总裁兼任董事会代理主席。2009年1月16日，陈晓正式出任国美电器董事会主席，并兼任总裁。

　　也许从这个时候开始，陈晓在国美才开始有了真正意义的实权。不过，由于黄光裕案的不明朗，无论陈晓本人，还是国美的管理团队，都依然保持着对黄光裕的敬畏。业界认为，当时的陈晓其实是一个“救火队员”的角色，因为黄光裕身陷囹圄，对经营层面的事务无暇顾及，只要不出自己掌握，就可以任由其发展。

　　成功引资 救了国美伤了黄光裕

　　一位知情人士说，即便是当时二人有矛盾，也没有公开化，毕竟二人私交还是不错的。但实际上引入贝恩，是黄、陈二人决裂的直接诱因。

　　时至今日，“救火队员”已被国美内部公认为领袖。一位业内人士分析，陈晓主要是通过两个大手笔获得了管理层和员工的信赖。其中一个便是成功引资，帮助国美度过了最危难的时刻。

　　2009年春节刚过，国美高层宣布进行门店策略的调整，全年预计将关闭大约100家店面，进入网络的优化阶段。“国美需要喘息，这也是陈晓上任后第一个大的决断。”上述业内人士称，那次调整主要原因是国美效益出现下滑，如果黄光裕出事后国美资金链再出现问题，危机将更加难以应对。

　　2009年4月27日，国美电器发布2008年财报，当年净利润为10.48亿元，同比下降约7%。这也是国美电器自2004年在香港上市以来，首次出现净利润下降。截至2008年末，国美电器应付票据及银行借贷已达86.57亿元，而当时现金流仅约为30.51亿元。另一方面，国美46亿港元的可转债快要到期，对国美的现金流是严峻的考验。融资，成为唯一的解决办法。

　　主导融资最合适的人选就是陈晓。陈晓创办的永乐电器在2005年登陆港交所，成功集资12亿港元。当时，陈晓与投行的接触很多，也积累了相当的资源。

　　2009年6月，引资成功。随着贝恩资本的进入，国美融资不少于32.36亿港元。融资额加上全年的收入，总数达到了60亿港元左右，国美终于“不差钱”。记者还记得，在当时的发布会现场，一位国美高管和记者开玩笑说，“好几个月没见大家了，现在终于轻松了”。

　　陈晓的第一次大手笔，挽救了在危难中的国美，也巩固了自己在国美的地位。不过，贝恩的进入，让黄光裕感受到了控制权的潜在威胁。

　　主导股权激励 赢得“老臣”

　　如果说融资解决了国美的燃眉之急，也巩固了陈晓在国美的地位，那么，股权激励则让陈晓赢得了众多国美“老臣”心。

　　陈晓的第二个大手笔便是主导期权激励，让团队感受到了实实在在的东西。

　　就在融资最终敲定的前后脚，国美酝酿的股权激励方案出炉。2009年6月，包括陈晓在内，105位国美管理层获得总计3.83亿股的股票期权。具体包括执行董事王俊洲、魏秋立，以及集团副总裁孙一丁、李俊涛、何阳青、牟贵先等核心人员，甚至包括部分大区老总，总金额近7.3亿港元。

　　这是国美第一次进行股权激励。在黄光裕时代，众多“老臣”没有享受过这样的待遇。陈晓曾公开表示，国美走到今天不是单靠出资人，包括管理团队在内的很多资源的组合让出资人的资金规模不断放大，现在管理层来分享是合理的结果，这有利于公司利益的最大化，大股东对此也不应反对，因为公司价值提升的最大受益者还是大股东。

　　至此，利益团队站到了陈晓一边。在网上流传的一首名为《努力》的歌曲，正是由陈晓在内的7名高管共同录制。唱至尾声，陈晓与王俊洲、魏秋立携手，亲密无间。

　　“黄陈”决裂 陈晓获董事会信任

　　今年5月，黄光裕夫妇在股东大会上连投5项否决票。陈晓说，“黄光裕不顾国美死活。”

　　“黄陈”矛盾的真正爆发在今年5月。5月11日，黄光裕夫妇利用自己手中的表决权，于国美电器召开的股东周年大会上，在12项决议中连续投了5项否决票，导致委任贝恩投资董事总经理竺稼等3名前任董事为非执行董事的议案未能通过。

　　根据此前签署的协议，如果贝恩投资在国美董事会中失去董事席位，将造成公司违约并须作出赔偿，相关赔偿额高达24亿元。这就是陈晓说过的“黄光裕不顾国美死活”的涵义。

　　事实上，在国美的几年间，陈晓通过一系列的减持，目前其名下所持国美电器的股份只有1.38%。今年6月，原常务副总裁王俊洲被提为总裁，陈晓则继续担任董事会主席一职。

　　一位业内人士评价说，陈晓目前已经完全获得了董事会的信任，以前一提到国美，大家的第一反应就是黄光裕的公司，现在的国美，团队气氛更加浓厚，核心人员都站到了陈晓一边。该人士说，黄光裕和陈晓的出发点不同，黄光裕要维护支配权，不惜代价。因此，在此次矛盾激化之后，董事会与黄光裕的决裂并不意外。(记者 田丛)