四问下半年经济走势：房价物价是否可控？(3)

　　房价收入比，往往是衡量房价泡沫的重要指标。当前的房价收入比情况，说明了楼市泡沫的存在。数据表明，目前中国房价收入比已超过15倍，按照世界银行标准，发展中国家合理的房价收入比在3—6倍之间。巴曙松认为，这个指标并不能完全说明楼市的真实泡沫情况，因为分子与分母都具有误导性：平均房价没有考虑不同城市、不同地段和不同质量商品房屋的差别；平均收入也没有考虑不同收入群体之间的收入差距。仅从房价收入比来判断，不能得出全国性泡沫的结论。但一些大城市房价收入比远远超出全国平均水平，并伴随着楼价过快上涨，这些城市的楼市泡沫十分明显。

　　张晓晶表示，从发达国家房地产泡沫的产生、酝酿与持续周期看，中国在2010年所表现出的泡沫更多是一种预警，随着信贷的收缩，局部性泡沫很难变成全国性泡沫。预计下半年楼市价格增幅将适度下降，楼市泡沫将逐步得到抑制。

　　衡量股价泡沫程度的重要指标是市盈率。根据中国证监会提供的数据，截至8月10日，以2009年年报为基数，沪深平均静态市盈率为22.58倍，沪深300静态市盈率为17.79倍。中国人民大学教授刘昕说，虽然今年以来上证指数从年初的3000点之上跌到了7月初的2300多点，股价已有较大程度的下探，但股市依然存在着合理的泡沫。

　　我国多层次的资本市场建设，今年迎来重要一年，股指期货正式推出，创业板不断扩大和完善。资本市场通过直接融资，为企业筹集大量资金，有效推动了经济增长。刘昕说，资本市场应容忍一定泡沫，以显示资本市场活性。当前股市存在一些泡沫，但股价估值和市场泡沫程度基本处于合理水平。目前，经济继续保持平稳增长态势，政策保持连续性和稳定性，预计下半年股市将维持平稳震荡格局。

　　四问：调控政策如何把握？

　　坚持宏观调控不放松，坚持楼市调控不放手

　　当前，经济在继续保持回升向好态势的同时，消费、投资和出口共同拉动经济增长的格局初步形成，经济增长动力结构发生积极变化，增长的稳定性和可持续性增强，全年有望保持较快增长，但经济增速放缓将会带来一些新问题。

　　楼市关联着宏观和微观，当前，宏观调控的重点之一就是楼市调控。一方面，楼市调控影响已经初步显现。上半年，全国商品房销售面积3.94亿平方米，比去年同期增长15.4%，增幅比1—5月回落7.1个百分点，连续3个月出现明显回落。董藩表示，楼市调控对上下游产业的影响有所显现。4月中旬以来，建筑钢材价格持续下跌，累计跌幅已达1000元/吨。

　　另一方面，楼市调控取得初步成效的同时，房价单边过快上涨的局面并没有根本扭转。半年来，全国70个大中城市的房价表现出了净增长。6月全国70个大中城市房屋销售价格同比增长11.4%，7月同比上涨10.3%。到目前，一线城市房价增幅甚至还有扩大趋势。数据表明，7月份北京新建住房价格同比上涨20.1%，涨幅在全国居于首位。另外，到6月全国还有超过1.9亿平方米的商品房待售。

　　楼市调控是宏观经济调控的重要方面。巴曙松说，必须坚持宏观调控不放松，坚持楼市调控不放手。任何形式的楼市调控政策，都要以抑制地产泡沫、防止对经济波动带来过大冲击为目标，从而避免泡沫破灭引发的经济震荡。当前，宏观调控必须在经济增长的可持续性、经济结构调整的深化、通胀预期的管理这三大任务之间求得平衡。

　　中央强调，宏观调控要保持政策的稳定性和连续性，加强针对性和灵活性。张晓晶说，当前，楼市调控要有政策对冲。比如，对地方融资平台清理要合理有序进行，允许地方有缓冲时间；一些符合条件的项目审批也可以适当加快；加快保障性住房建设；加大有利于长远发展的基础设施建设力度，还要加强经济内生性机制建设，要落实“新三十六条”，鼓励民间投资。

　　当前，在经济回升向好向平稳增长转变的关键期，要着力推动经济结构调整、体制改革和经济发展方式的转变，使宏观调控既有利于克服短期困难，解决当前突出矛盾，又要有利于构建可持续发展的机制体制，解决经济长期发展的体制性、结构性矛盾，中国经济会越走越好。(记者 高云才)