高端白酒：入行奢侈品 投资须谨慎

　　本报记者 王超报道

　　9月5日，汾酒集团在北京“纪念巴拿马万国博览会中国白酒品牌最高奖95周年”拍卖会上，20瓶国藏汾酒以3076万元的总价拍出，其中单瓶最高拍卖价为209万元，并打破了茅台单瓶103万元的拍卖纪录。酒桌上的白酒，一时间变成了奢侈品，被放进了酒窖收藏起来。

　　伴随着近年来持续不断的涨价风潮，高端白酒已经成为了收藏家的“新宠儿”。“投资白酒，赛过黄金”、“炒酒好过炒楼”等投资理念不断被提及。这段时间白酒的价格也确实争气。例如，3月份，一瓶1959年的茅台酒在北京拍得25万元的高价之后，到6月份这种酒的价格疯涨到了103万元。

　　在很多业内人士眼里，如此高的价位并不值得惊讶。“这不算什么，是推广也是销售，更算是炒作吧。”一直做名酒推广的朱先生在接受《中国产经新闻》记者采访时说。他还表示，如今，通过涨价塑造品牌，通过品牌提高价格已经成为了白酒企业的固定模式。

　　拍卖会上，汾酒集团的声明也似乎透露了一丝炒作的意味。汾酒方面承诺，在2015年公开摇号，摇出20%的拍品将在拍卖成交价基础上加价100%回购，其余标的加价10%回购。也就是说，如果收藏者5年后想出手的话，汾酒集团负责溢价回购。

　　依靠这种营销方式，白酒企业也确实取得了不菲的成效。上市公司半年报显示，上半年白酒业绩增长强劲，白酒行业共计13家上市公司上半年实现收入257.5亿元，同比增长34%；上半年实现净利润83亿元，同比增长30.7%。其中，高度茅台酒的收入高达55.7亿元，同比增加近两成，利润率达到80.62%。五粮液高价位酒的毛利润率也高达85.4%。

　　在这个大蛋糕中，经销商和游资自然也不会放过。中投顾问食品行业研究员周思然在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，白酒生产商控制了产品的出货量，经销商囤货限制了市场上产品的流通量，这些措施引发了白酒供需市场的紧张，导致白酒价格上涨。金融炒作则再次推高了这一价格，放大了这个局势。

　　在著名品牌营销专家李光斗看来，高端白酒的涨价还有更深层次的原因。他在接受《中国产经新闻》记者采访时说：“白酒在我国价格一直都不高，四大名酒也是如此。高端白酒的涨价也对应了我国酒文化的快速发展。在我国的酒文化中，社交是不能缺少酒的。随着生活水平的提高，加上炫富心理，白酒的需求和档次越来越高。”

　　那么，这样的高位运行又会持续多久呢？周思然说，随着高端白酒逐渐向奢侈品行列迈进，再加上白酒资源的稀缺性及不可复制性，这种高价位运行的局面仍将继续保持。李光斗也表示，白酒的价格是和我国经济发展挂钩的，只要是在经济繁荣期，酒的价值就会显现出来。

　　不过，这也不意味着投资白酒就会一劳永逸。周思然提醒说，高端白酒的资源稀缺性及不可复制性使白酒从“消费品”逐渐转变为“投资品”，但短期内白酒的投资风险仍然较大，从消费市场来看，这类白酒产品消费面窄，增值空间有限，流通性较差，其变现渠道也不完善，汾酒集团承诺溢价回购也恰恰证明了白酒作为藏品流通变现能力的不足；从收藏投资来看，买家必须拥有储藏酒窖，并具备一定的白酒储藏诀窍，方可保证产品越久越香，操作难度较大。