日本干预汇市凸显国际协调缺失

　　近期，各国央行纷纷开始单独行动，致使日元和加元本周升势明显，美元下行的可能性更高。法国《回声报》9月17日发表文章《货币大无序》(作者里夏尔·约尔)，内容如下：

　　首都华盛顿，出席二十国集团财长和央行行长会议的各国代表合影。新华社记者朱炜摄

　　日本央行周三干预日元升值表明，在汇率领域完全缺少国际合作。尽管高层人士就国际协调不断发表政治讲话，但日本的单方面行动却证实：现实恰恰相反。

　　东京不这么做或许会是错误的，因为大多数国家的政府都采取了同样的行动。在经济和金融危机紧要关头进行总动员的时刻似乎已经过去了。从对美元价值的“宽容忽视”(尽管美国政府不断表示“坚挺的美元符合美国的利益”)到中国毫不妥协地反对使其货币快速升值，再到日本完全不合逻辑地想要日元贬值，还有欧盟就所希望的欧元水准发出的不和谐声音，每一方都在捍卫自己的利益。货币升值依然比任何时候都成为现实问题，而且每个国家都要占上风。国际货币体系总体不稳定的唯一重大风险或许能引发一场新的总动员。

　　因此，飞机上现在不再有一个驾驶员，而是几个驾驶员。从历史上来看，重要货币之间的关系过去常常在七国集团峰会上被提到。我们还记得1985年的“广场协议”，美国、日本、德国、英国和法国当时共同决定让美元贬值、日元和德国马克升值。还有两年以后的“卢浮宫协议”，美国、日本、德国、英国和加拿大再次采取行动，这一次是为了阻止美元贬值。最后一次更加有限的汇率合作是欧洲央行和美联储在2000年9月联手稳定欧元。从那以后，没有再采取任何协调行动来纠正货币的不平衡。原因就不必说了。而以中国为首的新兴大国的出现使得这一任务变得更加复杂。

　　八国集团领导人今天再也不能独自决定治理国际货币体系。由于经济和金融危机从根本上改变了格局，八国集团失去了自己的种种特权，进而变成了一个扩大的俱乐部——20国集团。今年6月的多伦多20国集团峰会确实提到了有关汇率的一系列问题，但措辞十分缓和。领导人们只是承诺“提高汇率灵活性以反映经济的根本”，并且对“过度的游离性”以及“汇率的无序变化”感到遗憾，因为这有损于经济和金融的稳定。经济学家们遗憾地认为，20国集团没有抓住问题所在。

　　加强20国集团和国际货币基金组织在这方面的权力是可能的。在国际货币基金组织最初的规章中，就有“促进汇率稳定、维护成员国之间有序的汇率制度和避免汇率竞争性贬值”的相关规定。因此，为什么不在20国集团的监督下重新赋予国际货币基金组织原有的合法性以避免汇率的任何出轨行为呢？为什么不依靠20国集团央行的储备来组建一个由国际货币基金组织管理的共同基金呢？不幸的是，尽管理论上是这样，现实中却可能作出相反的决定。