黄陈之争有多少变数会发生？四大戏剧性假想(3)

　　戏剧性假想情景3

　　机构阳奉阴违不投票

　　陈晓和贝恩资本合计持股仅11.45%，而黄光裕则握有32.47%的股权，谁优谁劣一目了然。陈晓挑战黄光裕靠的完全是机构投资者，尽管陈晓号称已得到持股比例达40%以上的机构投资者的支持，但这只是陈晓单方面的说辞，机构投资者那边并没有几家公开表示支持陈晓。

　　有一种情况是陈晓难以抗拒的，那就是相当一部分机构投资者最终选择弃权，或者临阵倒向黄光裕一方。别说机构投资者倒向黄光裕，就算它们不参与投票，陈晓的败局也将注定。

　　在“黄陈之争”中，陈晓作了一个假设，即假定全部国美电器的持有人或绝大多数的国美电器的持有人会参与投票。其实，按照以往的经验，有占总股本80%的股东参与投票已经是很高的比例了。在今年5月召开的国美周年股东大会上，仅62.5%国美股份参与投票。

　　果真如此的话，可能会发生大股东一票定音的局面。而按照常理来说，机构投资者之间通常也会存在分歧，就像散大户一样，有的站在陈晓一边，有的站在黄光裕一边，其最终的结果是表决权相互抵消的，基本没有作用。