金融市场风险依旧 欧盟经济仍面临内忧外患

　　中新网10月9日电 据香港《经济导报》报道，欧盟委员会近日将欧盟今年的经济增长预测大幅调高至1.8%，接近今年5月预测值的两倍。尽管欧盟经济复苏势头明显好于原先预期，但前景仍充满着不确定性。面对金融市场依然脆弱、私人消费反弹乏力和出口形势渐趋严峻等各种难题，爱尔兰、希腊等国的债务问题也随时都有可能成为危及欧盟金融稳定的“毒瘤”，欧盟经济可谓内忧外患，风险依旧。

　　金融市场难言健康

　　今年5月以来，虽然得益于欧盟当月推出的近万亿欧元救助机制，欧洲债务危机走过了最糟糕的时刻。7月下旬，欧盟首次公布了欧洲银行业压力测试结果。在接受“体检”的91家欧洲银行中，仅7家未能过关，其余84家均可以经受住经济二次探底和主权债务危机升级的双重打击。但这一结果一直遭到外界质疑，尤其是被认为低估了主权债务风险。日前全球股市暴跌，幕后原因就是欧洲银行业的健康再度引起担忧——欧洲银行业并没有压力测试所反映的那么健康。

　　另一方面，随着欧债危机暂时得到缓解，市场担忧的焦点正从欧洲金融机构倒与不倒转移到融资难的问题上。据国际货币基金组织估计，欧元区银行今年到期债务总额约为8,770亿欧元，明后两年分别为7,710亿欧元和7,140亿欧元，需要再融资偿还。与此同时，根据12日刚刚出炉的《巴塞尔协议III》，欧洲银行未来几年还需要进一步充实资本，以满足更加严格的资本金比率要求。当前，欧洲股市依然低迷，而欧洲金融机构即将迎来一轮融资高峰，能否顺利筹到钱将是一次严峻考验。就连欧盟委员会也不得不承认，欧洲金融形势再度吃紧的可能性尚不能排除。

　　实体经济复苏乏力

　　反弹乏力的私人消费则是欧盟经济当前的另一大隐忧。今年首两个季度，欧盟经济复苏主要靠出口拉动，而私人消费和投资则增长乏力甚至下降。内需不足，经济复苏过度依赖出口给欧盟经济下半年的增长蒙上了阴影。鉴于全球经济复苏步伐今年下半年将会放缓，贸易增长也会随之减速，欧盟的出口形势会渐趋严峻，进而拖累经济增长。据欧盟委员会估计，今年第三季度和第四季度，欧盟经济复苏势头会有所减弱，环比增速将由第二季度的1%下降为0.5%和0.3%。

　　欧盟国家内需不足一方面是因为失业率居高不下抑制了公众消费，另一方面也跟不少成员国推行财政紧缩计划有关。尤其是上述的融资难不仅会影响到银行业的稳定，而且也会限制银行放贷的能力，波及实体经济部门。欧盟官方数据显示，最近几个月，欧洲金融机构向家庭发放的贷款增长缓慢，向非金融企业提供的贷款则持续下滑。欧洲金融机构正在收紧向企业提供信贷，部份是担心欧债危机。如果欧洲银行业走不出困境，惜贷局面得不到缓解，那么将对欧洲实体经济产生较大冲击。美国企业80%的融资是直接通过资本市场，而欧元区非金融企业70%的融资依靠银行贷款。

　　“爱”拆分银行防挤兑

　　爱尔兰令人担心的金融系统或将成为欧洲债务危机复燃的最新导火索。评级服务机构标准普尔日前将爱尔兰的主权信用评级下调至“AA-”，是自1995年以来该机构对爱尔兰的最低评级。标准普尔称，在去年将爱尔兰第三大国有银行——盎格鲁爱尔兰银行收归国有以后，爱尔兰政府可能不得不长期向该行注入最多350亿欧元援助资金。

　　据爱尔兰财政部长勒尼汉透露，政府对爱银行业“短期贷款和存款”的担保将于9月29日到期，而对“长期贷款和存款”的担保将于今年12月31日到期。但考虑到目前爱尔兰银行业的艰难处境，政府提供的所有担保均延长至今年12月31日，并且对10万欧元以下的“散客存款”提供无限期担保。盎格鲁爱尔兰银行也将被拆分成两个银行，一个受政府支持并持有客户储蓄，另一个则为“资产追回银行”，持有盎格鲁银行不断增长的不良贷款。今年上半年，该行的客户存款已经减少了40亿欧元，至231亿欧元。

　　爱尔兰死灰复燃的银行业问题使人们开始担心，如果全球经济复苏出现明显放缓，那么爱尔兰经济前景受到的损害有可能超出欧洲其它国家。数据显示，爱尔兰今年第一季度经济奋起直追，但该国经济严重依赖出口，出口在GDP中的比重达到50%。若美国和德国经济增长放缓，爱尔兰可能受到波及。与此同时，爱尔兰银行业的状况仍不利于发放贷款。

　　希腊经济难买重组账

　　债务占GDP的150%的希腊经济前途凶险，将其踢出欧元区的呼声从未间断过。由于经济没起色，希腊总理帕潘德里欧只能重新调整内阁成员职位。除了希腊财政部长和副总理继续留任外，成立不到一年的希腊内阁成员日前又被大幅调换。11月，希腊将进行地方选举，虽然希腊民众也希望重组内阁，但民众对政府此前实施的减赤政策依旧心存不满，经济复苏缓慢、收入下滑和通胀加速更激化了这一矛盾。帕潘德里欧国外压力也很大，还肩负早日归还欧盟和国际货币基金组织(IMF)的救助资金。希腊经济今年依旧要缩水4%，而政府要在三年内削减开支才能归还1,100亿欧元的救助资金。除非政府有能力从投资者那里筹集到820亿欧元资金，否则在三年后偿还债务难度极大。

　　截至今年6月，希腊经济已连续七个季度出现缩水，国内经济学家认为这是大规模减赤计划所致，民众也认为希腊经济会越来越糟。即便是进行了内阁调整，基本政策不变，经济不会有起色。

　　欧盟经济治理改革“卡壳”

　　欧盟成员国领导人日前在布鲁塞尔举行为期一天的非正式会晤，重点讨论推进欧盟经济治理改革，堵住债务危机所暴露出的体制性漏洞等问题。按照计划，欧洲理事会常任主席范龙佩领导的专门小组应在10月下旬召开的欧盟正式首脑会议上提交最终报告，供欧盟成员国领导人审定后作为完善欧盟经济治理的蓝本。按照专门小组的设想，欧盟应从强化财政纪律、消除成员国竞争力差距、加强经济政策协调，以及建立一套长期危机应对机制这四个方面着手改进经济治理。

　　但是，专门小组关于加强欧盟经济治理的讨论目前却遭遇瓶颈，最大的难点就是在对违反欧盟财政纪律的成员国应当如何惩罚上，欧盟成员国立场各异。其中，德国的主张最为激进，认为应对违反欧盟财政纪律的成员国予以严惩，包括剥夺该国在欧盟部长理事会的表决权，这令一些国家难以接受。相比之下，冻结或取消欧盟给成员国的拨款看似更加可行，但各国又为具体款项争执不下。

　　由于专门小组因惩罚机制“卡壳”，导致欧盟经济治理改革进展缓慢，这招致不少成员国的不满。国际货币基金组织总裁卡恩则在峰会前夕也敦促欧盟领导人在完善欧盟经济治理方面采取“大胆举措”。如果失败了，欧盟将无法与世界上最充满活力的国家展开竞争。