国美之争，没有“好人”“坏人”之分

　　国美已经不再是一个帝国，没有国王；在“共和国”里，只能按照民主的规则，选票说了算；旁观者真正应该关心的，是双方是否遵守了法律和规则，而不是按照“好人”“坏人”贴标签

国美电器：从帝国走向民主

　　围绕股权以及股权背后利益的所谓“国美之争”，在9月28日暂时告一段落。由于此事涉及曾经的“中国首富”、公众所熟悉的国美电器、上市公司、权力、金钱、恩怨、传统文化等诸多关键词，这场争夺，引来了空前的关注并形成了强大的舆论漩涡。

　　舆论在国美之争的论战中，几乎没有禁区，相关方、不相关方，几乎可以做到畅所欲言。尤其在网络上，公众的表达更为自由，甚至出现不同“派别”的语言攻击。

　　这本身具有诸多意义：通过争论，更多的人了解了上市公司是一种什么样的治理机制，在其背后，隐喻着责任、权力、权利、投票、表决等等要素。因此，在相关利益方的争执暂时告一段落之际，重新检视这一事件，仍具有积极意义。

　　本文抛开当事方的对错与恩怨，从旁观者的角度看旁观者在这一舆论漩涡中的表现，试图对舆论本身或其中的一些观点进行分析。

　　不妨从一个“虚构”的故事开始。

　　有一个叫黄光裕的人，创建了一个帝国“国美电器”，他是这个帝国的国王。国王可以亲自管理这个帝国，也可以委托别人管理这个帝国。

　　这个帝国里的收益，都是他的，他对这个帝国的规章制度、人事任免享有终裁权，所以，他委托的人，必须向他负责，不然会被换掉。

　　为了获得更多的收益，他想要开疆拓土，扩大自己的帝国。但这需要成本，需要钱。他于是把自己的帝国分成了100份，或者叫100份权力，或者叫100份股权，他自己留下35份，把另外65份卖掉，获得了更多资金以便开疆拓土。这其实对于出卖自己的股权，或者等于向别人借钱，大家一同做帝国的主人。

　　通过计算，他认为，即使自己只有35份，但如果拿卖出那65份的钱去扩张，将来自己的收益会比自己拥有100份时候的收益更大。也就是说，35份的绝对值将会大大超过以前那100份的绝对值。

　　这样一个过程，在现代公司治理领域叫做公司上市，也就是把公司的股权公众化，或者叫公司公众化。

　　在这个故事里，所谓公司上市，其实就是黄光裕将自己的帝国部分地“民主化”，也就是有事儿大家商量着办，大家一同做主。

　　我们继续讲这个故事。

　　姑且设定那65份卖给了65个人。这65人和黄光裕一样，都叫股东。

　　这样这个帝国从此前只有一个主人变成了拥有66个主人，或者属于66个股东。这个帝国的性质改变了，也就是说，它不再是帝国，也不再有国王，或者可以叫它“民主共和国”等等。

　　为了便于叙述，我们仍然叫国美电器帝国，一个没有了国王，但有一群主人的帝国。在这个新的帝国里，需要一个新的管理机构。这个机构叫董事会，里面有若干董事，是66个人的代表，董事会的首脑即董事长的名字叫陈晓，他们受委托管理这个帝国，其职责是通过管理让所有66人获得更大的收益。

　　由于黄光裕拥有35份权力，那么，他对董事会的影响就比较大，甚至，董事会里直接有多个代表、甚至陈晓都是他委派的。当然，前提是他派出的代表甚至董事长，也就是那个叫陈晓的人，需要经多数股东的同意。

　　也就是说，即使在黄光裕的推荐下，陈晓获任董事长，陈晓其权力来源并非来自黄光裕一个人，而是来自包括黄光裕在内的多数股东的共同授权。显然，陈晓的使命是对所有股东负责，或者对多数股东负责。除非有一种情况，那就是某一个股东，比如黄光裕通过收购别人手中的“份儿”，使自己的“份儿”的数量超过了50。

　　就这样，国美这个已经不再是帝国的帝国，可以在一个不拥有股权或只拥有极少股权的陈晓的带领下运行。