牛市“金矿”增发股 三招抢占盈利先机

　　市场经验提示，三个时间点介入增发股赚钱机会大

　　牛市和熊市，不同的市场背景，市场也遵循截然不同甚至互相背离的逻辑。以增发股为例，熊市由于市场中枢不断下移，增发后跌破增发价不罕见，机构认购热情也不高，甚至需屡屡下调增发价以保证发行。但牛市中由增发带来的基本面变化及筹码变化成为股价大涨的推动力。一组数据显示，目前26只增发已获批个股中，最新价33.39元超过增发价431.69%。

　　牛市增发：机构、公司双赢

　　对增发公司而言，一方面，增发募资项目定然有一定的盈利前景，增发成功将带来盈利能力提升，从根本上支撑着公司估值的提升。这在重组类公司中体现得最为明显。如前所述新华光，其拟以6.28元向西光集团和红塔创投、云南工投增发，购买其持有的天达光伏资产，从此公司业务扩展至防务、光伏太阳能、光电材料与器件三大领域，成为业绩持续增长的保障，太阳能业务则在未来数年内有望快速增长，成为盈利增长最快的业务。

　　另一方面，基本面提升自然会吸引机构入驻，而在参与增发的同时完全有可能在二级市场上同步吸筹，这也成为公司股价上涨的直接动力。海马股份今年8月23日公司增发正式过会。虽然是在9月28日所有认购增发的机构完成购买程序，但在增发过会披露不久后的9月2日，在机构完成认购前，该股便已冲上涨停。此后一直维持高位震荡。9月29日，即机构认购次日，再度涨停。10月22日为定向增发部分的上市时间，前一个交易日又一次被拉至涨停。至此股价已涨至7.66元，超过增发价54.12%，认购增发的机构赚得盆满钵满。

　　此外，为吸引机构积极参与增发，增发前上市公司也希望股价上涨，甚至远远超过增发价。京东方A8月26日公布增发过会消息当日，股价上涨近4%，9月19日、20日两天，不断有过万手大买单涌现，当中单笔最大超过20万手，超过6000万元。资金抢筹下，其股价迅速从与增发价持平的3.03元升至3.2元之上。上周该股表现明显更为凶猛，上周一尾盘大涨超过7%，上周四上涨约4%，上周五更冲上涨停。考虑到其增发已过会，目前处在“招投标”阶段，股价拉升有利于增强机构认购兴趣，更为未来获利奠定基础。

　　另据数据显示，目前增发方案只是在股东大会通过但并未过会的133家公司中，有114家股价已超增发价，涨幅最高的*ST光华股价超过增发价达224.13%。这133家公司料想将有大部分未来会重复附表中26只已过会公司的情况。

　　增发股的三大黄金买点

　　海马股份和京东方A的案例显示，增发股股价上冲的规律十分清晰。按照增发的不同阶段，介入增发股有三大黄金买点。

　　黄金买点一：确定过会后

　　在增发确定过会的消息披露后，股价总会有一波上升。一方面吸引机构认购增发，对上市公司有利；另一方面也为入场机构此后获利打基础。如京东方A8月26日增发获批后立即上涨，此后9月19日、20日两天也持续有资金流入；海马股份8月23日公布过会消息，9月2日即强势涨停。投资者在增发过会后的短期内介入，可博取一定的短期收益。

　　黄金买点二：增发实施前

　　在增发过会的刺激效应消散后，随着增发进程的推进，往往在接近实施时能迎来第二波迅猛上涨。海马股份公告增发事项在9月28日顺利完成，9月29日再度涨停。有业内人士解释，当中不排除有认购增发股的机构在二级市场继续吸筹。“增发过会后，公司必须在6个月内完成增发。”上述业内人士告诉记者，“因此越接近实施的日期，股价上升的可能性也就越大。”

　　黄金买点三：增发股上市前

　　当增发股真正上市时，也是顺利兑现的时机，此时上涨对盈利影响最明显。仍以海马股份为例，10月22日增发股正式上市，10月21日该股直接跳空高开，冲上涨停。京东方A的增发尚未实施，但从其上一次增发股上市来看，体现得更加明显。6月10日上市，6月9日尾盘股价迅速拉升约6%，就是在做准备。果不其然，第二天卖出最多的席位金额高达9.16亿元，前五名合计卖出20亿元左右。把握这种心理，投资者可以在增发股上市前短期进驻，坐享股价拉升。只是这种时间窗口较短，通常只有一到两个交易日。

　　附：26家已过会增发股一览

　　代码 名称 增发价 收盘价 收盘价

　　(元) (元) 相对增发价

　　涨幅

　　600000 浦发银行 13.75 14.55 5.82%

　　000725 京东方A 3.03 3.66 20.79%

　　600136 道博股份 8.89 10.92 22.83%

　　002147 方圆支承 11.1 13.7 23.42%

　　600629 棱光实业 12.19 15.09 23.79%

　　600439 瑞贝卡 8.76 10.99 25.46%

　　002101 广东鸿图 23.72 30.47 28.46%

　　600978 宜华木业 5.2 6.88 32.31%

　　002151 北斗星通 32.21 46.15 43.28%

　　000572 海马股份 4.97 7.66 54.12%

　　600455 *ST博通 8.35 12.95 55.09%

　　600703 三安光电 27.89 43.69 56.65%

　　002168 深圳惠程 12.2 20.1 64.75%

　　600161 天坛生物 14.34 23.7 65.27%

　　600803 威远生化 7.31 12.27 67.85%

　　000656 ST东源 5.18 8.99 73.55%

　　000534 万泽股份 3.42 6.03 76.32%

　　000883 三环股份 5.77 10.84 87.87%

　　600971 恒源煤电 25.64 49.55 93.25%

　　600242 ST华龙 3.65 7.06 93.42%

　　600029 南方航空 5.66 11.19 97.70%

　　600487 亨通光电 14.17 31.95 125.48%

　　600460 士兰微 8.82 22.93 159.98%

　　600869 三普药业 7.19 18.7 160.08%

　　002075 *ST张铜 1.78 6.25 251.12%

　　600184 新华光 6.28 33.39 431.69%