美国抗通胀债券拍卖首现负利率 投资者贴钱买

　　中新网10月27日电 据香港《文汇报》综合报道，美国利率处于历史低位，加上市场担心消费价格上升，财政部日前拍卖总值100亿美元的抗通胀债券(TIPS)，中标孳息率为负0.55厘，是自1997年推出TIPS以来首次出现负孳息，反映投资者预期美联储推出的量化宽松措施将刺激通胀上升。

　　本次拍卖的5年期TIPS，罕见地出现负孳息率，而入标/拍卖额比率为2.84倍，高于近10次拍卖的2.38倍平均数，显示需求强劲。TIPS是一种帮助投资者对抗通胀的金融工具，回报会随着货品成本价格增加而上升。在通胀时期，TIPS比一般国债更具吸引力，由于后者回报率固定，收益会因物价上升而削弱。

　　太平洋投资管理公司(Pimco)投资组合经理合雷申齐表示，投资者持有负孳息TIPS，预期将获得正值的整体回报。只要未来5年美国经济避过通缩，TIPS投资者都不会赔本。但如果通胀并没如投资者预期般出现，他们在借钱给政府之余，还要倒贴。

　　由于在通胀来临时，美债被视为稳健保值投资产品，对投资者极具吸引力。除了5年期TIPS，其它国债孳息同样下跌，30年期债券孳息前天跌2基点至3.91厘；10年期亦一度下跌，其后回升1基点，报2.56厘。

　　美国近期经济数据不佳，美联储预计下半年增长放缓，不排除必要时采取额外的宽松货币政策。分析认为，美联储或于下月初会议决定启动新一轮量化宽松，以提振经济，同时或导致通胀上升。外界预期美国今年通胀率平均为1.6%，未来5年年均通胀率或升至1.73%，高于去年的1.1%。