内地赴美上市企业创新高 成功IPO企业超30家(2)

　　竞争对手选择不同市场

　　在今年赴美上市的中国内地企业中，有不少同类企业亦在国内上市，如在CDN(内容分发网络)领域，网宿科技在国内创业板上市，而其竞争对手蓝汛则于今年10月在纳斯达克上市。

　　此外，视频网站土豆和优酷也先后在今年递交了IPO申请，其中土豆拟在纳斯达克IPO，而优酷则拟在纽交所IPO。

　　而国内创业板亦有一家视频网站类公司上市，即乐视网。不过不同的是，按美国会计准则看，优酷与土豆均未达到盈利的水平，两家提交给SEC(美国证券交易委员会)的文件均显示为亏损。

　　同样的问题也出现在蓝汛和网宿科技之间，按国内会计准则蓝汛的盈利要大于网宿科技，网宿科技虽上市后业绩变脸但仍显示为盈利，而蓝汛按国际会计准则显示为亏损。

　　赴美上市十五年 三大行业领风骚

　　2010年，中国内地企业赴美IPO的公司中，无一例外为民营企业。但中国公司美国上市之肇端却始于大型国企。其中第一家在美上市的是迟至2006年底才与A股投资者见面的广深铁路。

　　1996年，广深铁路在H股挂牌，一个月后，其ADR(美国存托凭证)在纽约证券交易所上市，成为中国内地第一家在美国上市的企业。其时，此后广为投资者所知的搜狐、网易、新浪等海外创富神话的互联网公司尚在“襁褓”之中。

　　互联网时代

　　门户网站“三剑客”引领赴美上市热潮，网络股泡沫破灭后，中国赴美上市互联网企业演变为全新模式。

　　在广深铁路之后，大型国企的港股+美股ADR的上市路径就如同如今的“A+H”一样流行。中国移动、中国联通、中国电信、中国人寿等在香港上市的同时，也悉数在美国发行ADR上市，至今共有14家采取类似方式上市的中国公司，而这些“港股+ADR”的公司，也无一例外是大国企，也无一例外均选在纽交所上市。

　　1999年中国内地第一家民营企业侨兴环球在纳斯达克IPO，虽然其名气不显，但却拉开了中国内地公司在纳斯达克上市的序幕。

　　及至2000年，互联网门户“三剑客”成为当年最火的赴美上市企业。新浪上市的同时，也创造了一种不同于红筹公司上市的模式，即利用境外公司与境内公司的合同约束来实现，而不是反向资产收购来实现上市。

　　新浪率先上市成功之后，随后上市的不少互联网企业也采取了类似的方式上市，一时间，纳斯达克取代纽约证券交易所，互联网企业成为赴美上市中的明星。

　　2001年发生了一件大事，对于美国的投资人影响深远。科技网络股泡沫的破裂让纳斯达克遭受重创，而中国内地网络股再次出现在纳斯达克已经是2003年，但这一次带来的是全新的互联网模式。