优酷当当8日美国上市 评:绝好机会但前景不明

　　据中国之声《新闻纵横》报道，本周，六家来自中国内地的企业将在美国资本市场上市，而其中最引人关注的是将于今天(8日)登陆纽约证券交易所的中国视频网站优酷和B2C网站当当。两家企业同时迈出走向海外资本市场的步伐，中国互联网行业会否由此迎来新一轮上市热潮？争相进军华尔街，掀起融资潮的背后中国互联网企业的盈利能力究竟怎样？

　　优酷的招股说明书显示，这个主要靠广告盈利的企业已连续亏损三年，而今年前三季度的净亏损额达到1.66亿元。当当的竞争优势也已不再明显，尽管2009年当当打开现扭亏为盈的局面，但随着京东商城、红孩子商城等B2C新秀陆续兴起，当当在B2C市场的话语权早已被动摇。显然，尽管被称为中国版的Youtube和亚马逊，但无论优酷还是当当，都迫切需要以海外融资助推自身发展。事实上，在申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明看来，谋求在海外市场上市，对于像优酷和当当这样的中国互联网企业来说，是一次绝好机会。

　　桂浩明：中国资本市场对上市都要求有连续盈利的记录，即使是创业板也是这样。但在海外市场，像美国纳斯达克的小型市场就不一样，亏损的企业也能上市，而上市所筹集的资金对企业的推动也是比较大的。正是因为这种差异的存在，互联网企业和门户网站很少在国内上市，基本上是在国外上市，这主要是由于融资环境决定的。这种局面的出现本身就反映高科技企业怎样通过对接海外市场来寻求发展的节奏。

　　此前10年间，中国互联网行业曾经历了三次海外上市潮。上世纪末本世纪初，尚处于弱小状态的新浪，网易等网站通过海外筹集资金发展业务，扩大影响。随后的2004年到2005年间，中国互联网行业有了搜索和游戏方面的发展需要，于是第二次海外上市潮流由百度、盛大来引领。2007年开始，国内互联网企业发展趋于专业化，阿里巴巴、巨人网络等掀起第三轮海外上市热潮。IT业内人士、《商业价值》杂志主编张鹏认为，优酷和当当今天同步登陆美国资本市场，其实是中国新一轮互联网企业海外上市的起点。　张鹏：后边大概还有五家或六家公司其实已经在起跑线上，主要集中在移动互联网、电子商务、视频这些领域，预计在2011年将完成上市过程。

　　尽管中国互联网企业争相进军华尔街，但海外谋生前景是否乐观其实并不明朗。飞象网CEO、IT业观察家项立刚认为，中国企业要适应的东西还很多。

　　项立刚：到美国上市，要了解美国的法律，适合美国的法律。美国人只看自己喜欢或习惯的东西，比如，你有一个不管是网站还是互联网产品，在中国做的非常好，美国人不了解，就不一定能接受。

　　而申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明也表示无法确定三年后这些企业能否继续生存在美国资本市场。

　　桂浩明：中国在海外上市成功并持续到现在企业的不少，但是也有很多上市没有成功或者最后被迫退市。包括像现在大家很熟悉的网易,当年也一度濒临退市，股价长期低于一块钱，面临很大风险，只是后来网易本身业绩提升了，克服了这个问题，否则的话也会出现退市。实际上，在美国被退市的中国公司并不是少数。

　　而在《商业价值》杂志主编张鹏看来，对于视频网站优酷和B2C网站当当来说，想在海外市场立足，首先仍是要解决行业发展无法绕开的问题。

　　张鹏：上市其实仅仅是一个起点。对于视频这个行业，首先在于版权。未来在市场运营中要怎么去拿到那些有价值的产品，就是说你能够拥有他们的版权同时还要以比较低的成本去获取它，这是这些视频网站首先要面临的问题。从电子商务角度来看更是如此，电子商务领域竞争越来越激烈，未来所有的企业都有很强的信息能力，都可以自己做电子商务的时候，你为什么还会被人当作首选的电子商务网站，这是一个很复杂的问题。　　(记者赵明明)