艺术品市场迎来“资本时代”“艺术品金融化”成焦点
相对于春拍的火暴和秋拍的调整，2011年艺术品市场的另一大特征是艺术品加速金融化。这一年，各种艺术品基金如雨后春笋般冒出来，文化产权交易所更是在全国范围内“遍地开花”。丰厚利润的吸引加上股市、楼市的资金挤出效应，越来越多的机构和个人通过各种途径将资本转入艺术品市场，抢滩艺术品交易、收藏、流通和展示等各个环节，艺术品与金融资本的交集也越来越多。
据了解，按发行主体划分，目前国内的艺术品投资基金运行模式主要有三种：以银行为主体的艺术品理财产品，以信托公司为主体的集合信托投资计划和以有限合伙企业方式设立的私募基金。三者中，信托艺术品投资基金是最主要的发行方式，投资门槛从数十万到数百万、甚至上千万元不等。
依据最新发布的“2011中国艺术品基金排行榜”报告，截至11月18日，国内近30家艺术品基金公司已发行成立了超过70只艺术品基金，基金初始规模总计57.7亿元。其中，信托艺术品基金总额高达49亿元，规模最大增长势头也最为强劲。而据用益信托网统计，去年全年，国内信托艺术品基金总额仅7.58亿元。
大量资本蜂拥而至，其对艺术品市场的影响是深远的。杨玉峰认为，在快速扩大艺术品市场规模的同时，资本介入也为艺术品市场带来了新问题，比如价格泡沫和过度投机。
事实上，艺术品投资基金并不是艺术品金融化的惟一方式，各地文交所的艺术品份额化交易(艺术品“证券化”)在普通投资者中更掀起一阵投资热潮。自2009年上海文化产权交易所诞生后，各类文化艺术品交易平台在国内遍地开花。相关数据显示，截至7月底，各地开业及筹备中的文交所总数已超过30家。由于这些文交所普遍存在仓促上马、交易制度不完善、监管缺失、虚假产品不时出现等问题，国务院11月份曾专门发布《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(38号文)，文交所首当其冲成为此次清理整顿的重中之重。
与文交所相比，艺术品基金繁荣的背后，潜在问题与风险同样不容小觑。除了在常见的“赝品”风险外，短期行为、竭泽而渔是当前艺术品投资基金的另一致命伤。
北京华辰拍卖有限公司董事长兼总经理、龙藏天下艺术品投资基金负责人甘学军告诉记者，目前国内艺术品基金运作周期普遍为一年半左右，而艺术品适合长线投资，合理的周期起码应达到3-5年。
据了解，国内外艺术品投资基金运作最成功的范例当属英国铁路养老基金，而其成功或许正是由于它不是急于在艺术品市场上赚热钱，而是在25年后才将其藏品转手兑现，获得平均年收益率逾20%的业绩。
“因为艺术品基金从建仓、价值推进直到最后退市都需要时间，从这个意义上讲，艺术品适合投资，而不适合投机。”甘学军说。
其次，艺术品基金团队不够规范、专业也是制约行业发展的痼疾。“芷兰雅集”创始人杨玉峰认为，艺术品基金的管理团队既要有艺术专业素养，也要具备金融行业的知识，特别是需要保持“独立”。
但艺术品金融化还不只是发行艺术品基金那么简单，中国距离真正的艺术品金融化还有很长的路要走。据国投信托有限公司总经理吕益民介绍，在西方发达国家，艺术金融化表现为艺术市场、艺术机构和艺术品的全面金融化，比如，艺术品投资指数的普及；拍卖机构直接为客户提供担保、抵押、评估、贷款等融资性金融服务等。
