继天音控股成为近期A股市场“回购第一股”后，海马股份昨天也宣布推出亿元回购A股计划，大股东承诺以不超过3.6元/股的价格回购不超过3000万股。消息一出，海马股份即被巨单封至涨停。市场人士认为，未来宣布回购的公司会越来越多，这正是市场进入底部的标志之一，投资者可以在“破净”股中寻找投资机会。

　　回购个股逐渐增多

　　上周五，天音控股宣布，将用自有资金在二级市场以集中竞价交易方式回购不超过2000万股社会公众股,回购资金总额不超过7000万元。这是证监会发布股份回购新规以来，第一家公布回购计划的上市公司。

　　昨天，海马股份也表示，参照国内证券市场和同类上市公司整体市净率水平，结合公司经营状况和每股净资产值，回购社会公众股不超过3000万股，回购价不超过3.6元/股。截至昨日收盘，海马股份报收2.79元，比公司拟定的最高回购价低0.81元。公告称，公司此次回购股份的目的是为了维护公司资本市场的良好形象，进一步提升公司价值，实现股东利益最大化。回购期届满或回购方案实施完毕，公司将在10日内依法注销所回购的股份，办理工商变更登记手续。

　　在证监会颁布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》至今，A股市场仅有两家企业宣布回购。但在香港市场，目前已经掀起了回购热潮。据悉，目前已经有超过30家内地企业在港交所宣布回购，其中包括达利国际、波司登、太古股份、上海证大、世茂房地产、北京控股、五矿资源、海尔电器等，回购涉及资金从几万到几千万港元不等。

　　回购成出货良机？

　　大股东回购上市公司股份后，需要在指定时间内把回购股份注销，从而使上市公司总股本减少，每股收益、每股净资产、净资产收益率、资产负债率略有提高。与增持相比，大股东回购比增持更能增强投资者信心。因而，天音控股和海马股份在宣布回购当天，股价立即被追至涨停。

　　但天音控股这几天的表现却让人怀疑：回购到底是利好还是出货的机会？上周五，天音控股因为回购消息而被封至涨停，本周一再度高开，正当大家以为投资机会来临时，市场却让人大跌眼镜，其股价开始回落，昨天低开后继续下调，收盘报收3.05元，下跌1.29%。利好成了前期被套牢盘出货的机会。因而，海马股份今天开盘表现让人担忧。

　　民生证券研究员厚峻表示，回购对市场确实是利好消息，但回购的个股并不会马上走出低迷。同时，他指出，回购个股的股价涨至回购价以上的可能性不大。

　　未来将有“回购潮”

　　一般来说，股票回购要求公司的历史盈利能力和偿债能力较强，同时拥有充足的现金来源，当公司认为股价被严重低估时，即可实施回购。在国外，市场好的时候上市公司增发，市场低迷的时候，大股东进行回购。厚峻相信，将会有越来越多个股宣布回购，国内A股市场即将迎来回购潮。“回购潮的出现，意味着市场即将见底。”他认为，未来国企大盘股也出现回购，则会对大盘有刺激作用，而之前国有企业发行中长期债券，就是为了未来回购做铺垫。

　　回购的个股是否意味着有投资价值？厚峻认为，回购意味市场底部的形成，但不表示大盘马上就开始反弹，只是表示大盘处于较底位置。至于寻找投资个股，他建议投资者可以在“破净”股中寻找机会。(记者 陈永华)