【券商】

　　熊　牛市出现还为时尚早

　　●国都证券分析师 张翔

　　牛熊市其实并没有一个公认的定义，因此不好界定。但他觉得单凭市场流动性推动的本轮行情，并不是真正的牛市，因为牛市是需要与经济周期相结合的。目前经济尚未反转，明年将有可能在低位运行，由此来看，牛市出现还为时尚早。

　　虽然自去年低点以来，个股普遍实现翻番，但是这仅是阶段性反弹而已。一方面是市场对去年的超跌进行纠正，另一方面也是充裕的流动性助推的结果。此外，目前的股价并未获得基本面的支持。

　　平　股指短期有调整的需要

　　●信达证券研发中心副总刘景德

　　信达证券研发中心副总刘景德认为，影响股市的因素主要有政策和资金面的情况。从政策面来看，政策导向总体偏好，货币政策仍将适度宽松。如果五月份CPI、PPI还不理想的话，后续有降息的可能。此外，短期大小非减持压力大，由于四月份公布季报无法减持，部分减持可能在五月份兑现。但由于新基金发行数量大，总体看来资金比较宽裕。

　　股指短期涨幅较大，有调整的需要。从盘面看来，热点还比较活跃，短期大盘蓝筹上涨力度不足，题材股可能有机会。就行业而言，银行、地产在调整后存在投资机会，公路、铁路、港口等交通运输类公司可能会补涨。

　　【专家】

　　牛　不应该再进入熊市了

　　●香港信报董事、财经专栏作家曹仁超

　　曹仁超在谈到A股的牛熊时指出，从技术上看，由于深圳市场50日移动平均线高于年线的“黄金交叉”，熊转牛信号已经出现，如果这个信号在香港和美国市场出现，95%可以确立牛市，但A股还存有疑虑。

　　1974年的港股市场也出现过类似的“Golden Cross”，但随后的行情显示那只是一个假信号。不过基于中央政策的支撑，A股既然出现了这个信号，也不应该再进入熊市了。

　　熊　要早点做好准备逃走

　　●玫瑰石顾问公司董事 谢国忠

　　现在这一轮的财政刺激政策会引起经济在下半年有所反弹，这主要是重复的经济周期的原因。一味地扩大投资，但是在需求始终无法提升恢复的情况下，世界经济还会出现第二次衰退。在经济前景尚不明朗之时，谈牛市言之过早。

　　针对当前A股市场的连续上涨，这属于熊市反弹，要早点做好准备逃走，因为熊市反弹是个杀人机器。当前还处于一个过渡阶段，反弹并非真正的牛市到来。(记者 吴敏 赵侠 丁晓琴 周鹏飞）