尽管“7·29”的大跌让不少人惊出一身冷汗，但是A股在7月依然完美收官，并创下近两年来最大月涨幅。虽然现在说大牛市已来仍早，但“山寨牛市”的说法还是得到不少人的认同，“山寨牛市”与以往不同，最大特点就是投机性行情。就像今年的股市，哪个故事讲得好，大量的资金就会一拥而上。

　　基金做多丝毫未改

　　承接7月的火热行情，8月第一个交易日沪深两市依旧双双高开，沪综指开盘报3429.69点，上涨17.63点；深成指开盘报13735.08点，上涨64.37点。 上午钢铁、航运、航空等板块表现活跃。但金融地产等权重板块依然处于调整状态。

　　沪指走到3400的点位，其实已经远远超出了不少人的预期，但是基金等机构做多倾向丝毫未改。德圣基金研究中心7月30日仓位测算数据显示，上周各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位仍有小幅上升，维持在历史高位水平。股票型基金平均仓位为87.67%，比前周上升1.32%。上周129只基金主动增仓幅度超过2%，其中主动增仓5%以上的基金有38只。德圣的分析师认为，从基金的角度看，基本上没有看到恐慌性抛售的迹象，反而不少仓位较轻的基金利用暴跌的机会大举提升仓位，向同行看齐。

　　资金口味变化明显

　　“全景证券分析师”系统的监测数据显示，7月份，深沪两市合计净流出资金84.81亿元，流出金额较前几月大为缩减。而机构资金累计净流入则达到677.77亿元。尽管“热钱”还在源源不断的流入市场，但是这些资金的口味已经发生了变化。与6月金融、地产等大盘蓝筹股一统天下的局面相比， 7月资源类股成为资金聚焦的中心。

　　统计显示，前期涨幅相对落后的钢铁股涨势最为凌厉，板块净流入78.26亿元，高居榜首。IPO重启使证券期货板块不断获得买盘支持，该板块7月净流入59.44亿元。银行板块继续流入30.58亿元，但势头有所减弱。该板块上月以129.75亿元的金额高居净流入排名榜首。此外，前期滞涨的航运、化工等个股也吸引了资金的关注。而地产成为7月资金抛售的主要对象，板块累计净流出121.89亿元，远超其他行业。此外，零售、电器、医药等同样遭到抛售。

　　“山寨牛市”能走多远

　　大盘的加速上扬让不少小散直呼看不懂。著名的财经博主叶弘在博客中表示，这轮行情其实就是“山寨”版牛市。“山寨”的最大特点，就是什么好卖，流行什么概念，就生产什么。至于技术含量，在急功近利的快餐式经营理念下，被日益淡化……

　　的确，和2007年股市的单边上扬不同，那个时候基金们都在坚持“价值投资”，但是到了2009年，大家几乎都认为进行“主题投资”才是“王道”。因此小散就能看到，大量资金在不同的板块中来回游走，变换口味，形成了所谓的行业轮动。不过叶弘认为“山寨”版牛市，也是牛市，并且仍将在八月行情中延续。投资者操作也要顺应“山寨牛市”的特点，强调资金安全，见好就收，稳健获利。(记者邵泽慧)