股市四季度方向不明，投资者心情忐忑不安。

　　香港散户带头人曹仁超认为，今年年底可能出现大底，在未看清形势之前,投资者最好还是克制自己的投资欲望。

　　而机构投资者则认为，四季度将成为布局良机，以便备战跨年度行情。

　　-美股影响年末A股走势

　　曹仁超认为，A股上证指数由2008年10月28日1664点上升到2009年8月4日3478点，已完成牛市第一期上升浪，进入A、B、C下跌浪。浪A在9月出现后，反弹到浪B再进入浪C下跌浪。

　　“美股由2009年3月开始上涨，反弹在今年10月完成后，美股可能又将回落。受此影响，今年10月到明年1月A股极有可能被拖低。”

　　不过A股C浪完成后又是另一次投资机会，但C浪调整时间可能比较漫长，最终见大底可能在年底或明年初。

　　信达澳银中小盘基金经理曾国富表示，“无论在美国还是中国，经济都已触底并走在逐步复苏的路上，管理层也一直坚持宽松的货币政策。只是形势好转没有预期的快，因而股市受到市场情绪带动会出现调整。”他认为，四季度市场形势主要取决于上市公司盈利回暖的速度。

　　-四季度散户要忍耐

　　目前而言，曹仁超建议投资者最好能够克制自己的投资欲望。“11月份之后，没有买房8000美元补贴美国楼市会怎样反应？澳大利亚已宣布加息0.25厘到3.25厘，即OECD(经济合作与发展组织)国家重新进入加息周期，股市反应又如何？作为普通投资者在没看清上述影响前，还是忍耐一些较好。”

　　但在机构投资者看来，四季度是难得的布局机会。新华基金研究总监周永胜表示，四季度后期A股估值的业绩基准将面临切换，2010年良好的盈利预测数据将成为股指上行的重要动力。

　　预计政府针对后市的政策仍将维持中性偏正面，决定市场趋势的主要还是经济基本面和企业盈利情况。

　　周永胜认为，由防转攻将是新华基金第四季度的投资主题，伴随着四季度企业盈利改善，市场重获上升动力，投资策略也将从防御为主转换到侧重进攻。

　　“我们在四季度重点看好银行、保险、煤炭、化工、机械设备、交运设备、纺织服装、家电、食品饮料、商业贸易、信息设备、信息服务等行业，同时从备战2010年角度进行前瞻性布局。”

　　-创业板留给机构玩

　　目前首批创业板发行的公司上市在即，创业板的“赚钱效应”几何成为多方关注的焦点。

　　由于创业板市场的成熟度和上市标准不及主板市场，因而我国对创业板投资者准入条件做了适当的限定。

　　见证过香港创业板的创立直至失败，曹仁超建议投资者要冷静，“创业板风险一向十分大，散户不宜，应留给机构投资者。”专家指出，对于普通投资者来说，可以通过部分基金参与创业板。

　　信达澳银中小盘基金经理曾国富认为，虽然创业板市场的风险较高，但其中不乏潜在成长性很好的公司，但风险不可小视。

　　“较高的财务风险可能使这些公司面临破产或退市，因而要选择财务状况良好的公司。相对于现有的中小市值公司，创业板公司的成熟度可能较低，因而需要配备更多的投研力量，密切防范风险。”

　　本周六老曹与您相约论市

　　曹仁超：出身草根，少年贫困，40年投资生涯曾一夕暴富，也曾被瞬间打回原地。30年投资研究和学习，最终成就亿万富翁。

　　本周六，香港散户之王曹仁超将莅临本报财富课堂和北青网，面对面与您分享其投资“传奇”。（ 范辉）