2010年即将到来，投资者把目光转向新的一年。从市场预期来看，普遍认为明年股市还会更上一层楼，但全年涨幅恐怕不及2009年。

　　回首2009年，在经济复苏与流动性充裕的支撑下，全球股市普遍实现大涨。据最新统计，今年以来涨幅排列全球前三位的分别是巴西、俄罗斯、印尼雅加达股市，其中，巴西主要股指的涨幅高达140%。相比之下，A股市场略有逊色。截至本周二，上证指数和深证成指今年以来的累计涨幅分别为76.30%、108.22%。众多个股跑赢了指数，今年以来截至12月25日，涨幅超过100%的个股超过1000只。

　　A股2009年的表现，称得上超预期。回想2008年10月上证指数跌至1664点之时，又有多少人奢望股指在10个月后攀至3400点。当时大胆抄底的投资者，10个月涨幅超过100%，在昔日大牛市中也令人惊叹不已。可惜，2009年大涨，属于2008年大跌后的反弹。看看股市站在6100点的“半山腰”，可以想象有多少散户还处于套牢中。有网上调查称，2009年亏损的投资者高达28.4%，盈亏基本平衡的占16.8%，换言之，年内高达45%的投资者没有赚钱。

　　投资者把希望寄予新的一年，各大机构的预测均较为乐观。中金公司研究部执行总经理高挺新近表示，虽然明年市场再融资和新股发行将给市场带来压力，但A股仍存在25%至30%的上涨空间。申银万国研究预计，2010年上证综指核心波动区间为2900点至4200点，预计A股市场在业绩上调支持下将可能持续冲高。中信证券则认为，到明年四五月间，上证指数高点有可能触及4500点，全年走势将呈“N”形变化。

　　值得注意的是，机构在看好明年股市的同时，较以往的新年预测多了几分谨慎。总体而言，没有因为2009年的大幅上涨，而开始幻想重新夺取6100点高点。瑞士信贷称，2010年股市不会走熊，但上涨空间有限。更有专家提醒，政策面变化将对股市产生影响。例如，中银国际首席经济学家曹远征表示，今年股市完全由流动性因素推动，明年股市表现如何关键也要看货币政策。由于CPI可能上行，央行可能选择加息，股市可能没有好日子过。

　　谨慎看多，是投资者预测明年股市的最大特点。这与当前经济基本面的背景相吻合。一方面，经济复苏尚处于过程中，政府不会过早退出经济刺激政策，明年初的货币政策也不会有变化。若就此在3000点看空股市，显得过于悲观了。A股的平均市盈率还不算特别高，上市公司业绩有望进一步增长，对股市稳步向上构成支撑。

　　另一方面，经济复苏存在不确定性，困难因素较多。正如证监会主席尚福林最近的提醒，“当前世界经济复苏的基础并不稳固，复苏的过程也不会一帆风顺”。在吃过往年盲目乐观的大亏后，机构对明年股市看多，但不等于盲目做多。8月份以来，上证指数受阻于3400点，表明市场主力并不愿意把股市泡沫吹得太大。明年股市要想实现机构所期望的涨幅，首先需要突破3400点的阻力位。另外，通胀预期的出现，意味着2010年后半年将迎来加息，是中期股市不可回避的一道坎。

　　至于板块方面，大盘股被寄予厚望。2009年股市在后5个月未能再创年内新高，主要是大盘股走势不强。2010年，国内证券市场的一大突破，可能是股指期货登台亮相。随着股指期货推出的临近，以及经济回暖成果更显著，大盘股2010年的机会将比2009年更多。大盘股现有的市盈率很低，有的不足20倍，这也是其有望走强的基础。(张炜)