近期大盘一直在3160点(去年第四季度)成本线下运动，走势上让人感觉有进一步向下跌的味道，甚至令人产生熊市即将来临的念头。正如笔者在前期文章中一直提到的———大盘目前整体仍处于中级调整阶段，只要行情没有走出明确向下破位信号，我们不必过分担心。“形势”技术分析系统显示，大盘即将重回上升主趋势当中。

　　基本完成小幅调整周期

　　经过去年大幅反弹，现在的房价虽然有点高，但从发展的眼光看，现在的房价在将来也许显得并不高，特别是在经济高速发展和整体实力增强后。况且，房地产只是大盘的一个板块，它并不代表整个大盘。正如，美国房地产泡沫破灭后，美国宏观经济经历了金融风暴的锤炼后，仍然得到了强劲复苏。

　　笔者认为：国内下一步的经济发展在并不完全依赖房地产行业的同时，也应看到新兴产业以及金融板块的上升潜力。最近召开的“两会”主要精神是改变、调整我国经济发展方式和结构，可以这么理解，国内的经济热点将会层出不穷，现在我们需要做的是如何从中找到这样的热点。

　　形态最终不离基本面，通过对节后大盘走势的分析，我们应看到这样一个初步向好的信号：大盘已基本完成了近期的小幅调整周期，并重回2月份运行成本线2987点附近。预料3月份的运行成本线会达到3050点附近，月度运行成本线上移表明大盘开始回升。尽管昨天走势偏空，但240日均线应有实质性支撑。

　　只要能理解今年我国宏观经济面状况是积极向好的，就应坚定做多的信心，应利用大盘处于低位的时机，练好选股“内功”，及时把握先机。

　　白糖期货再现投资良机

　　近期，白糖交易异常活跃，昨天交易额为2400多亿元，日增仓4万多手，市场总持仓资金达到60多亿元。由于受近期美国11号原糖深幅调整影响，国内白糖也跟随下探。不过市场并不担心，因糖市基本面非常牢固，技术面仍维持牛市格局。3月5日，国储释放储备糖26万吨，以平抑国内因供应紧张而处于较高水平的糖价，从放储量全部成交的情况看，虽然投标底价为4000元，但实际平均成交价已经达到5437元/吨，最高达5620元/吨，平均超出底价1400多元，这表明市场已经接受当前的现货糖价。白糖现货市场能有这样火爆的行情，笔者认为主要还是供应出现紧张的原因，并非炒作所致。

　　由于去年云南、广西两大主产区出现几十年不遇的严重干旱，甚至人畜饮水出现困难，中央财政曾因此紧急下拨8000万元以解决人畜饮水燃眉之急。数据显示，去年甘蔗大面积减产已成定局，对市场的影响不难想象。问题是，来年的甘蔗产量能否恢复，这是一个非常不确定的因素。从云南当地蔗农反映对来年甘蔗下种出现困难的情况判断，新榨季的甘蔗产量仍难以全面恢复。因此，预料白糖后市的走势仍会继续保持多头格局，突破2006年历史高点的机会仍然存在。目前主力合约SR1101糖价在5000元左右，明显低于放储糖实际成交价，笔者认为白糖仍有较好的投资价值，用糖生产企业及时买入保值很有必要。建议投资者多加关注，逢低吸纳。(广晟期货 赵穗川)