本周二，神州泰岳盘中冲上200元，一跃成为了A股第一高价股。创业板已成为高送转比例最高的板块，成为年报行情炒作的焦点。创业板的强势表现，使得不少中小投资者盲从跟风。投资者要防范风险

　　在刚刚过去的一周里，创业板消息不断。创业板绝对收益远远跑过同期上证指数20个百分点；创业板成为高送转比例最高的板块，成为年报行情炒作的焦点；神州泰岳股价继续走强，坐稳两市“第一高价股”；深交所警示高送转风险……创业板高转送、高溢价不断上演，板块走势强劲，面对这些，广大投资者需要多一份理性。

　　高转送、高溢价演绎“疯狂”

　　上周，百元股、高转送成为创业板的关键词。

　　在股价方面，本周二，神州泰岳盘中冲上200元，超越贵州茅台，一跃成为A股第一高价股。目前，A股市场共有9只百元股，创业板就占了四只。

　　除了百元股以外，上周创业板个股均出现了不同程度的上涨，连续跑赢沪深股指。其中，神州泰岳上涨27.8%，同花顺上涨12.4%，爱尔眼科上涨11.38%，东方财富上涨10.15%，世纪鼎利上涨9.98%。即使是在3月25日大盘回调的情况下，当天八个解禁的创业板个股并未出现动荡，反而整体大幅收高，平均涨幅高达3.38%。

　　在送股配股方面，创业板也成为高送转比例最高的板块，成为年报行情炒作的焦点。根据创业板公司已公布的年报显示，上周已经公布分红方案的18家创业板中，9家公司的分红方案超过每10股转赠10股。在3月26日公布的三家公司中，新宁物流分配预案为每10股派1.5元，梅泰诺每10股派1元，亿纬锂能10转增5派1.5元。

　　创业板的强势表现，使得不少中小投资者盲从跟风。上周四晚间，深交所发出警示文章《理性看待高送转现象规避题材股风险》。文章指出，投资者应理性看待推出高送转方案的上市公司以及其他个别具有炒作概念的公司，并规避题材股风险。在此影响下，上周五，创业板急转直下，除4只新股外，仅5只股票收红。

　　证监会《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》体现了创业板的定位方向，即面向具有良好发展前景、自主创新能力和成长性强的企业，为这类企业提供直接融资服务。这有利于创业板保持长期繁荣。

　　疯狂背后的原因

　　为什么创业板市场会陷入集体疯狂炒作地步，除了业绩好、高转送等表面现象外，究其深层原因，还是目前大盘弱势、大小盘风格转换未果，小盘股尤其是创业板仍是主力寻求短期收益的最佳渠道。

　　“创业板最近的强势表现，我认为主要是因为近期市场表现低迷，市场在缺少资金的状况之下，难以对大市值股票发起攻击，因此，游资和个别机构选择了对前期跌幅较大的创业板股票进行全面拉升。其实，这也是市场孱弱的一种表现。如果该板块有调整迹象，建议要快速卖出，以防到头来成了纸上富贵。”开源证券分析师白权武这样建议投资者。长江证券总部分析师张睿认为，创业板包括新上市的中小板因发行价较前期有所下降，估值有所降低，加上高成长性，与老股比起来，估值差价相距较大，又有了一定的想象空间，必定就有机构、游资鼎力追捧。

　　不过，也有机构认为，后市高送转题材仍是反复活跃的品种，因为4月份是上市公司一季报披露期，考虑到去年同期低基数效应，市场热点仍会追逐。当然，股价连续快速拉高，也将投资风险放大。

　　长城证券分析师高涛认为，创业板近日表现强势，主要推动力在于创业板个股的高送转行情。从神州泰岳、机器人到近日的同花顺，高送转预期和实现成为创业板强势行情的主要推动力。他认为，高送转带来的疯狂炒作可能还会继续，但投资者需要密切关注盘面，防范效应退潮之后的回落风险。

　　投资者需冷静看待

　　对于广大投资者来说，业绩、高转送无疑是热炒创业板的重要原因。但是，对于近期创业板的“疯狂”，广大投资者更需要冷静看待。

　　在业绩方面，一方面，投资者要理性看待上市公司的业绩增长。2009年上市公司业绩好转，得益于2009年国内外经济形势的逐渐好转，特别是2009年下半年的宏观经济稳步上行，但2010年也将是我国经济最复杂的一年，上市公司的业绩增长存在较大的不确定性。另一方面，少数上市公司的超常增长，并不意味着同一板块或同一概念的其他公司也能如此增长。经过一段时间，同一批上市公司的业绩往往会发生分化。投资者若不关注上市公司的具体情况，盲目跟风买入，将面临较大的投资风险。面对上市公司增长的业绩，投资者更需要关注市盈率。

　　在高转送方面，高送转是指较高比例的送股和转股，表面上投资者手中的股票多了，实际上不会给投资者也不会给上市公司的经营状况带来任何实质性的改变。

　　送股是上市公司利润分配的一种形式，即利润转增股本，投资者手中的股票虽然多了，但价格除权后，投资者的股票市值并不会发生改变。上市公司之所以能够高送转，往往是因为其高溢价发行积累了丰厚的资本公积金，将资本公积金转增股本，实质就是把从广大投资者手中募来的资金，用于扩张股本而已，公司的经营状况不会因此发生任何改变。因此，高送转本身并不会给投资者带来额外的回报。( 陈晓晟)