融资融券和股指期货终于先后粉墨登场了,中国股市有了做空机制。从新股发行改革到创业板再到股指期货,按照“每半年做一件大事”的规律,下一步就该是国际板了。

　　在4月14日下午举行的上海市政府新闻发布会上,上海市金融办副主任徐权称,国际板建设已被列为上海国际金融中心建设的重点工作,证监会已就该板块IPO制度草案进行讨论,年内有望推出。

　　在很多人看来,国际板的推出是给外国企业来中国“圈钱”提供了平台,但是从另一个角度来看,也同样为解决B股的历史性问题提供了良机。

　　日前,全国政协委员贺强就国际板接受媒体采访时表示,很多年前自己就曾提出过国际板的设想,“开放国际板,主要把外国运作比较稳定、盈利能力比较高的百年老店引进来,通过中国投资者向他们投资,也分享他们创造的利润,另外我们当时设想国际板包括另外一个层面,就是解决B股问题”。

　　贺强提到,彻底解决B股问题,就是把B股也送到国际板。未来的这个国际板交易有几类股票,一个是纯粹外国公司到中国,还有就是B股在国际板挂牌。外国公司在国际板挂牌让境内投资者投资,同时B股在国际版挂牌让境外投资者,包括国内投资者投资。

　　如果从制度性改革的机会来说,笔者建议多关注高折价B股和纯B。一方面,制度性改革是消除折价,折价越高当然机会越大。而对于纯B来说,制度性改革是解决无法再融资难题的途径。例如,粤华包B,公司发展处于上升周期,2008年的新增产能盈利提升,2009年合并的新企业贡献利润增长迅速。但由于缺乏资金支持,该公司发展受到限制,用该公司高层的话,就是证券市场对公司再融资的制约,甚至大于上市得到的好处,十年来,错过了不少市场机遇。而杭汽轮B和伊泰B,更是上市公司中的“分红大王”,比不少只会“圈钱”的公司好不少。

　　“年内开国际板,合并B股,纯B股优先”。这一传闻无法作证,但是逻辑上具有一定合理性。考虑到国际板是沪市,沪市的纯B机会也许更快一些。

　　和英大证券研究所所长李大霄先生一样,自2008年底以来笔者对于B股一直非常推崇,期间古井贡B、长安B、丽珠B、一致B等所点到的个股也都有非常不错的表现。尽管国际板何时出台,以及国际板是否考虑B股改革的问题尚未确定,但是从安全边际和性价比来看,笔者认为B股依然是未来2到3年里,最值得期待的大类资产。

　　机遇只留着有准备的人,这次你准备好了吗?(贾肖明)