【行情回顾】地产股带领蓝筹股“沦陷”

　　广州证券袁季:经历两周整理行情之后,上证指数破位下行,上周跌幅达到4.69%,为去年12月以来最大周跌幅,盘中最低探至2941.35点,距离年初低点仅有50点的距离。短期行情迅速“变脸”,由温和攀升急转直下进入调整,4月19日光头光脚的长阴起到了一锤定音的作用,当日上证指数跳空下行,在3100点附近留下裂口,向下连续捣穿两道整数关,一日跌去4.79%,为去年8月以来最大单日跌幅。4月19日的长阴线直接贯穿了均线系统,短中长期均线均告失守,尽管指数未创出新低,但却是去年5月以来首次收于250日均线之下,其破坏性不可轻视。而至目前为止,市场再度陷入调整中已基本确定。

　　广东科德苏海彦:近期,几乎每天消息面都会出现有关房地产行业的利空影响信息,导致资金不断从中出逃,与之关系密切的银行、钢铁以及水泥等板块的走势也是相当低迷,而这些蓝筹的相继“沦陷”也拖累了石化石油等权重的相对估值,虽然保险股在近期积极做多,但无奈孤掌难鸣,市场多空分歧严重,股指始终只能是围绕年线宽幅震荡。

　　与蓝筹股表现截然相反的是中小盘个股,由于行业利好的不断发布,从地产银行等蓝筹流出的资金“不甘寂寞”,并开始重觅投资方向,故近期一些业绩优秀而且配合行业利好政策的小盘股如酿酒、新能源、电子信息等个股一扫当初被错杀的颓废姿态,在资金的推动下纷纷强势反弹,赚钱效应明显,而且对近期的蓝筹的回调几乎“免疫”。

　　【背景分析】市场仍有下探空间

　　中投证券古振华:短期市场仍将下跌,因政府大力调控房地产,中期对地产及经济有负面影响,估计第二季度以地产为中心的上下游行业业绩将下滑,部分行业的每股收益和市盈率出现同时下降的乘数效应,戴维斯双杀局面不可避免,但市场并没有充分预期。未来,随着市场预期的进一步明朗,业绩和估值将进一步向下修正,市场仍有下探的空间。

　　上周,三年期央票发行规模放大,但发行利率却走低,显示市场资金面依然较为充裕,仍然能维持局部的行情,延缓调整的速率。技术上看,前期低点2890点附近将有一定的支撑,如果本周快速调整至2890点附近,可以做超跌反弹。

　　袁季:今年以来行情反反复复,涨跌转换几无过渡,来得很是突兀,因此,若是节奏掌控不好,投资的难度非常大,稍不小心投资者就会遭受重创。回顾近四个多月来的市场状况,我们认为,持有中线仓位并以灵活战术应对“动态调整”的策略是务实的。此外,自年初以来我们绘制的行情轨迹图也依然有效,尽管行情反反复复,但并没有超出轨道形成真正的变化。

　　【操作建议】把握超跌绩优股反弹

　　古振华:目前A股走势依然较弱,仍有下跌空间,而大盘权重股表现依然低迷,盘中热点轮动较快,建议投资者可适当提高手中品种的操作频率,而对于银行、地产等受宏观调控密集出台影响的个股宜逢高抛售,在2890点附近,大盘将获得一定的支撑,可布局具有业绩支撑的新兴产业个股。

　　袁季:若消息面保持平静,预计下周多头将在下轨附近组织防御,否则将对市场人气构成较大打击,而防御是否有效,要看大盘股的动向。而在大盘股人气跌落至谷底之际,期望其力挽狂澜估计是勉为其难了,首先得看其能否企稳。实际上,大盘股的动向不仅对近期行情有较大影响,我们认为,该板块还是下半年行情冷暖的重要影响因素,这一点我们下期再做进一步的分析。着眼当前行情,建议投资者保持适中仓位,减少短期交易,以静制动,在走势相对明朗和稳定之前尚需谨慎。

　　苏海彦:鉴于金融地产近期受压消息面,即使有技术反弹恐怕也难以在短期内消化政策利空影响而强势崛起,同样,如果地产软弱,钢铁、水泥、基建等与之密切相关的板块恐怕也不会有稳定的表现,故暂时建议回避。另外,鉴于市场做多热情不减,近期有行业利好预期的板块容易为场外资金所关注,短线投资者不妨在这方面多下工夫,把握超跌绩优股的反弹。(贾肖明)