招行220亿元的配股获批意味着什么？中国银行于1月22日宣布的高达400亿元的融资计划方案让人记忆犹新。市场观察人士担心，中行和招行的融资计划，只是中国银行业再融资的一个序幕，交通银行和工商银行等大行都有再融资补充资本金的要求。另一边厢，由于信贷收紧、准备金上调、加息等宏观调控带来的资金面供给压力将考验疲弱不振的A股市场。

　　四大行或共融资3500亿

　　去年10月通过的招商银行融资不超过220亿元配股计划于周一下午获得证监会发审委审核通过。根据此前招商银行公布的方案，拟按每10股配售不超过2.5股的比例向全体股东配售，共计可配股份数量不超过47.8亿股，融资金额为不少于180亿元人民币，且不超过220亿元人民币。

　　这对于招行的股价而言是个利好。大摩将招商银行H股评级升至增持，目标价上调4%至20.64港元，提供潜在回报17%。昨日招商银行A股继续前天的上升态势，开盘15.40元，收盘15.63元，涨2.22%；招商银行H股昨日开盘18.84元，收盘18.72元，涨2.3%。

　　然而对大盘而言，这是又一次的超预期———原本市场预计招行配股计划一季度实现，但昨日证监会通过其配股申请，意味着其配股计划提前完成。业内人士预计，A股配股获批后，招行H股配股也有望很快获得通过。

　　在招行之前，中国银行于1月22日宣布其高达400亿元的融资计划方案，让市场对银行业掀起第二轮融资大幕充满担忧。这只是中国银行业再融资的一个序幕。“仅工行、中行、建行、交行四家银行就需要融资3500亿元。”东方证券研究员金麟估算。

　　资金面供不应求

　　这一边厢，银行业开始天量融资计划；另一边厢，宏观层面开始收紧流动性———这让本就疲软的A股市场再次承受重压。

　　香港一国两制研究中心总研究主任李涛表示，去年中国刺激经济措施实际上以货币政策为主导，去年初银行全年新增信贷目标是5万亿元，结果贷出8.59万亿元，接近年初目标及08年总量的两倍。后果是引起流动性泛滥，带来通胀和资产泡沫。

　　中金公司银行业分析师周光表示，2008年末，银行系统平均资本充足率一度达到12%创历史最高值，但由于2009年上半年天量放贷一度使资本充足率平均下降约2.5个百分点左右。进入2009年四季度以来信贷增长放缓以及部分上市公司积极补充资本金，银行系统平均资本充足率已开始回升。监管层将继续紧缩信贷的政策，以保证银行系统内的流动性，这一态势估计会延续到一季度末。 (本报记者　谢晓婷)