尽管5月甫一开始，股市就因央行存款准备金率的上调而再度承压，不过分析人士认为，央行此举虽然收紧了流动性，但由于加息预期回落，A股市场实际上已是利空出尽，因此5月份国内股市很可能呈现出先抑后扬的走势，“红五月”行情可期。

　　前日，中国人民银行决定，从2010年5月10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这也是短短4个月以来央行第三次上调存款准备金率，消息一出，立即引起投资者对A股市场5月行情的再度担忧。

　　横向和纵向对比似乎也在印证着这种担心。从外围市场来看，受国内上调存款准备金率影响，5月的第一个交易日，香港恒生指数昨日收报20811.36点，跌幅1.41%，其中，银行股跌幅尤为明显，中信银行H股跌3.65%，建设银行H股跌1.56%，中国银行H股跌1.72%。而从今年前两次上调存款准备金率后首个交易日A股走势来看，第一次上调时上证综指暴跌101点，跌幅3.09%，第二次上调时上证综指下跌了0.49%。

　　尽管如此，业内多位分析人士认为，虽然央行此次上调存款准备金率会在短期内有一定的影响，但中期来看，此次存款准备金率上调的背后，实际上也极大地降低了此前市场关于加息的预期，同时意味着A股市场的利空出台也将告一段落，“红五月”行情可期。大同证券分析师付永翀对记者表示，在上调存款准备金率之后，A股短期内面临“缺血”压力，5月开门红希望大不，但由于加息预期减弱，从流动性基本面上讲，近期利空已经出尽，整个5月很可能呈现出先抑后扬的走势。

　　在“五一”之前，受地产政策重压、海外市场走弱和期指做空等多重因素影响，沪深股市创下了今年来的新低，在过去短短7个交易日内，两市股指跌幅双双超过5%，半年线、年线相继失守。分析人士认为，对于4月份已经进入谷底的A股指数而言，在没有重大利空预期压力之下，5月A股市场有望掀起一轮反弹潮。

　　此外，上述分析人士还指出，5月的A股市场还有一个不可忽视的利好因素，那就是限售股的解禁量将大幅减少。根据Wind数据显示，5月大小非解禁流通股本为167.52亿股，流通市值合计约为1649.21亿元，环比下降约52.1%，解禁压力较4月大大降低。