近期国内外商品市场出现巨幅波动，多数大宗商品价格均出现大幅下跌。自4月16日至5月7日，伦铜大挫12.4%，NYMEX原油近月合约下跌12.9%，美豆油07合约下跌5.5%。外盘大宗商品的暴跌使得国内期货市场也频频跟跌，沪胶主力合约大幅下跌14.1%，沪铜亦下跌了9.4%，连一向较为坚挺的连豆油也下挫了3.1%。究其原因，主要是希腊主权债务危机引发市场担忧，风险厌恶情绪使得资金抽离所导致。

　　值得一提的是，由暴跌所产生的负面影响并未因希腊救助计划的出台而很快烟消云散。一方面，这一规模庞大的救助计划从某种程度上来说，不但折射出了当前欧洲债务危机的严重性，同时也表明了各个国家愈发担心局势会恶化到可能阻碍脆弱全球经济复苏的程度，欧洲危机已经在全球引发了担忧。另一方面，本次救助计划中，其中4400亿欧元将在未来三年给付，并且需要获得供款国政府的批准。加上11日中国公布4月份宏观经济数据的同时，央行发布了一季度货币执行报告，CPI同比增幅基本在市场预料之中，但央行通过一系列措施又明确暗示通胀短期内不会发生，且人民币汇率的问题也很可能避开升值的敏感话题而转向人民币汇改，即重新盯住一篮子货币的问题。宏观层面的波动令投资者情绪再度受挫，技术形抛压重现，尤其是股市遭遇重创，令大宗商品期货价格跟随再度暴跌。

　　整体来看，当前的大宗商品期市仍处于动荡中，而不少商品高库存的局面没有改变，在价格总体走势偏弱的格局下，是否会给大宗商品带来进一步的压力，有待观察。我们对短期大宗商品的价格走势仍持悲观态度。(东证期货研究所 何晶 )