“一对多”建仓很慢很小心 多持市场低估成分股——中新网
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    “一对多”建仓很慢很小心 多持市场低估成分股
2009年09月17日 09:38 来源:钱江晚报 发表评论  【字体:↑大 ↓小

  8月以来,新基金平均首发规模骤降,与之相比,“一对多”产品受到了市场的热烈追捧,平均每只能发到2亿元左右。这批新资金对于后市并不看淡,但短期而言,认为还需观察10月开始发布的上市公司三季报数据,目前均缓步建仓,逢跌买入。

  “倒金字塔”形买入

  不少基金“一对多”产品持续热销。中银基金在一日售罄首只“一对多”产品后,第二只产品又迅速结束募集。交银施罗德基金通过北京、上海、广州等10个交通银行分行同时发售五只“一对多”产品,短短一个星期就宣告结束,发行总规模超过10亿。目前来看,平均每只“一对多”产品能发到2亿,事实上,由于该类产品有最多200名投资人的限制,发到2亿并不容易。

  新基金的首发规模却在骤降。Wind统计显示,1月到4月新基金平均首发规模均在20亿~30亿之间波动,5月份的平均首发规模突破了40亿,7月份则高达53亿。但到了8月份,平均首发规模一下子降到了6.1亿。

  而新基金和“一对多”产品的建仓策略自然牵涉到这些机构投资者对后市的看法,七八月份发行、成立的基金,大多偏向于谨慎,放慢了建仓的节奏。“我现在定的建仓策略便是以‘倒金字塔’形买入,以批量建仓的方式优先建仓被市场低估的成分股,大跌大买。”

  暂不考虑债券市场

  相比公募股票基金最低必须达到60%的仓位,“一对多”产品有着更大的回旋余地,一来产品规模普遍不大,二来这些产品大都是灵活配置型的,可以投资于股票、债券、基金和金融衍生品等领域,可投资比例大多设定为0~100%。

  “不过,今年债券市场基本没戏。”一家大型基金公司投资总监说,所以他们旗下“一对多”产品还是将聚焦在股票领域,同时还要考虑产品存续时间的长短,比如,如果是两年期的产品,就会选择一些在两年之内会有突出发展的上市公司。

  确定趋势后再进入

  在投资策略上,“一对多”产品大都选择绝对回报,趋势交易。华安基金专户投资总监刘光华介绍说,华安专户团队在选时方面主要遵循“右侧交易”原则,即采取顺势操作策略,在趋势确定后再进行交易,以此回避市场大幅波动带来的潜在风险。刘光华说,在建仓初期,将采取谨慎建仓策略,严格控制股票仓位。在获得安全垫后,进入正常期操作时,将根据市场情况,灵活调整股票投资比例。

  在建仓速度和选股方向上,有基金经理认为,还要等待10月开始发布的上市公司三季报。“从已公布的最新经济数据来看,总体上比想象中的要好,因此最近一阶段市场有所回升,但估计不会持续很久。一位基金经理说,之所以看重三季报数据,是因为以往数据显示上市公司前三季度业绩占到全年净利润的80%~85%,根据三季报数据基本就能确定A股上市公司全年的盈利表现。但是现在要预测三季报数据到底会如何还比较难,所以比较稳妥的方式就是静观其变。(徐国杰)

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直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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