李泽刚执掌的和聚1期净值增长达29.39%，稳居首位；石波执掌的系列产品紧随其后，6只产品回报率跻身排行榜前10

　　对于亏损严重的“公募派”私募，因长期投资盈利能力强，不会轻易采取“倒贴”

　　距离4月份行情结束还有最后一个交易日，私募基金前4个月净值回报率状况也有了基本定论。据证券日报《基金周刊》最新统计，在可对比的129只“公募派”私募基金产品中，今年以来共有114只占比88.4%的产品跑赢了同期上证指数，这一盈利水平远远超过同期偏股公募基金83%的比例水平。投资风格稳健的李泽刚所执掌的和聚1期继续稳坐业绩冠军宝座。不过，也有不少私募基金自成立以来大幅亏损。接受证券日报记者采访的好买基金研究中心分析师曾令华、私募排排网创始人李春瑜先生均表示，“公募派”私募因具有较强的投资盈利能力，采取“倒贴”可能性不大。

　　踩准高成长 和聚1期回报率居首

　　114只“公募派”私募跑赢大盘

　　截至4月28日，在可对比的129只“公募派”私募基金产品中，有114只今年以来回报率跑赢大盘，其中79只今年以来回报率逆市增长，占比61.24%；另有35只小幅下跌，且均跑赢同期上证指数累计涨跌幅。

　　具体来看，由李泽刚(有8年的证券从业经验，曾任泰达荷银基金管理有限公司基金经理职务，现任北京和聚投资总经理兼投资总监)执掌的和聚1期，4月20日披露了最新单位净值为152.02元，今年以来总回报29.39%，在同类排名中稳居第一。石波(8年基金从业经验，7年基金经理，曾任华夏基金投资副总监、股票投资部执行副总经理、华夏回报、回报二号基金经理)执掌的尚雅5期、尚雅7期、尚雅2期今年以来净值总回报分别为18.41%、17.67%、15.58%，均跻身同类排行前5位；石波执掌的尚雅1期(深国投)、尚雅3期、尚雅6期、尚雅4期，今年以来的净值回报均超过13%，除尚雅4期未能跻身同类排行前10名外，其余三只均顺利入围。

　　作为业绩冠军和聚1期的掌门人李泽刚，一向投资稳健，并没有因为市场的深幅调整而转变投资取向，在各指数拉出大阴线前后，和聚投资团队并未对仓位进行大幅调整。李泽刚对此表示：“公募出来的基金经理，投资风格稳健，排名是次要的。”他还说，“虽然一季度行情恶化，但仍存在超预期的板块，自去年开始，一直持有医药板块，同时短期也拿了许多成长性好的筹码。小股票没跌，换的股票不是特别多，和聚1期保持了六七成左右的持仓量。”显然，踩准高成长，是和聚1期回报率居首的主要原因。

　　15只“公募派”私募跑输大盘

　　明星私募不会“倒贴”

　　今年以来，尽管“公募派”私募基金整体业绩水平较高，但仍有15只私募产品还是跑输同期大盘，占比仅一成。值得注意的是，随着私募基金近期再现“倒贴门”，有人担心包括中国机会3期在内的部分“公募派”私募也可能会因亏损或“倒贴”。好买基金研究中心分析师曾令华、私募排排网创始人李春瑜先生均告诉证券日报《基金周刊》记者，“公募派”私募基金“倒贴”的可能性微乎其微，之前也没有这种先例。

　　据证券日报《基金周刊》记者观察，中国机会3期于2008年1月16日设立，至今年4月23日，最新披露的单位净值为64.85元，成立以来总回报-35.15%，成为成立以来总回报最低的“公募派”私募基金。其实，今年以来，该私募基金并未能扭转亏损局面，总回报-9.92%，在129只可比私募品种排行中处于第120名。

　　当记者质疑中国机会3期会否步鑫地和钧锋后尘出现“倒贴”时，好买基金研究中心分析师曾令华明确表示：“中国机会系列之前是晓杨投资公司旗下信托产品，自2009年4月转手于淡水泉管理，之前的业绩并不能说明赵军的管理水平。今年以来，由于对大蓝筹关注比较多，对高估值保持一定距离，所以大盘今年以来的调整使其短期业绩不是很理想。不过，亏损还处于正常范围，淡水泉其他产品回报率还是不错的，已经反映出一定的投资盈利能力。整体来言，这只产品不会轻易‘倒贴’的。”

　　私募排排网创始人李春瑜先生对此表示：“公募派私募风险控制得比较好，不会亏损很大，有名气的私募都不会做这个倒贴的。”他继续说，“首先，倒贴目的是怕客户流失；其次，能给自己一次重来的机会。对于像当时杨骏或现在的赵军来说，不需要这个，毕竟赵军其他产品的收益也非常的好。”( 赵学毅)