天相统计显示,今年初到5月7日,去年底管理规模在150亿元以上的偏股基金有21只,而这21只大规模基金净值下跌幅度为7.12%~21.21%;与此同时,小基金今年以来平均跌幅为7.25%。也就是说,21只大基金中,只有1只基金的业绩能战胜小基金的平均水平,其他20只大基金全部跑输小基金平均业绩。
小基金再现净申购热情高
4月股市急转直下,上证指数跌穿3000点后反弹乏力。此时,小基金凭借独特的投资策略和赚钱能力逐渐走火,吸引了较多资金流入。如诺安基金旗下的诺安成长股票基金、诺安优化收益债券基金,截至今年一季度规模分别为3.12亿、4.25亿,成为目前为数不多的净申购基金。此外,华商基金、新华基金、天弘等小基金公司的规模都逆市飘红。
而在去年6月后成立的23只股票型次新基金中,只有3只基金净申购,他们是大摩领先优势、信诚优胜和诺德成长,均为小规模基金。其中,大摩领先优势因其一骑绝尘的业绩,净申购达16.27亿,单季度净申购率达278.84%。与此相反,曾以77.87亿的发行规模冠绝去年下半年发行市场的农银汇理策略,则在一季度的净赎回量高达18亿,几乎是一打开赎回,资金就抽走了25%。
震荡市小基金胜出有先例
实际上,记者调查发现,小规模基金的优势早在2004年~2005年的熊市以及2008年~2009年的震荡市早有体现。当时大基金的业绩普遍处在行业中下等水平,而小基金则“万绿丛中一点红”,充分展现出“小而美”的特点;此外,在2008年10月到2009年3月的5个月震荡市中,大基金平均收益率为3.51%,而规模在20亿以下的小基金同期平均收益率则高达8.8%,小基金是大基金收益率的2.5倍。
对此,诺安优化收益债券基金经理张乐赛分析指出,今年以来,A股市场宽幅震荡调整。在这种环境下,能否及时、准确地调整仓位是基金取胜的关键。这方面,小基金显然比 “航母”级的大基金有优势,小规模基金凭借良好的流动性和灵活的操作风格,在“波浪”中游刃有余,因而在今年再次抢占业绩排行榜“制高点”,吸引了众多投资者的广泛关注。
新概念板块利好小基金
记者发现,由于政策的调控,基金在一季度开始从金融、地产、钢铁等大盘蓝筹集体撤退,而小规模基金更是“先知先觉”将资金投入到成长性更高的中小盘股。但是,由于估值过高受到大盘的拖累,中小盘股都出现巨大的补跌现象,大部分重仓中小盘股基金也获利回吐。
对此,诺德基金认为,本轮中小盘个股的大幅调整是对其前期涨幅过大、过快的一种修正,普通投资者无需悲观。由于中国经济的调结构,创业成长型公司将作为经济结构调整的主要方向,这些公司大都蕴藏在三网融合、节能环保、新能源、新技术等受国家强力扶持的新概念板块,因此投资于新兴产业中上市公司的小规模基金会有较好的表现。根据历史经验表明,2009年下半年以来,中小板综合指数持续跑赢沪深300指数。2009年底以来,中小盘基金的表现也远远强于大盘基金。
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