套利资金转道封基

　　虽然部分开放式基金关上了申购之门,但是不少投资者拥入大成优选、瑞福进取、建信优势等创新型封基。停牌后的几个交易日,上述三只创新型封基均放量大涨。其中,大成优选前两个交易日连续上涨4.22%、3.58%,折价率大幅降低；瑞福进取周三和周四两个交易日更是大涨3.05%和3.74%；建信优势周二到周四累计涨幅亦达到2.83%。

　　基金一季报显示,中国平安和深发展A分别为大成优选的第二大和第四大重仓股,两只股票占该基金净值的比例分别高达9.70%和9.41%；为瑞福进取的第五大和第七大重仓股,占比达3.19%和2.55%；为建信优势的第一大和第六大重仓股,占比为6.84%和2.4%。

　　此外,不少传统封基也手握大量中国平安及深发展A。深发展A为基金通乾、基金裕阳的第一大重仓股,占基金净值比例分别为9.78%和8.31%。深发展A和中国平安分别为基金裕隆的第二大和第五大重仓股,占比分别为6.54%和2.48%。上述封基,亦在最近几个交易日领涨整个封基板块。

　　记者观察:

　　盲目套利不可取

　　参与基金间接“套利”停牌重仓股并不是新故事。类似的故事曾发生在基金金鑫上面,基金金鑫在双汇发展(原S双汇)股改实施复牌前,被市场普遍认为是有较大套利空间的一只基金,该基金在去年一季度末持有1722万股双汇发展,当时市值为53437万元,占基金净值的9.79%。2007年6月29日,双汇发展终于复牌交易,全天实际涨幅约125%,拉动基金净值10%以上,但是基金金鑫却连续两个跌停。原因何在?之前基金金鑫的涨幅已经透支了双汇发展的预期。

　　反观深发展,如果按照瑞银的股价,深发展复牌后涨幅越13%,按照10%的仓位计算,对基金净值的影响不到1.5%。对于开放式基金而言,申购赎回的成本就已经达到2%,如果期间大盘表现不佳,套利族很可能会“偷鸡不成反蚀把米”。对于封基也是一样,虽然交易成本很低,但是提前大涨已经透支股价上涨,复牌后见光死的可能性极大。套利必须要先知先觉,而且快进快出,对于大部分基民而言,往往是陷阱而不是馅饼。(记者　贾肖明)