目前可在中行、工行、建行、中信进行“纸黄金”交易，中、工行双币交易，建行人民币交易，中信美元交易

　　“我们倾向推荐像黄金和农产品这样周期性不太强的商品。”克里斯汀•诺尔丁(Christian Nolting)，德意志银行亚洲首席投资策略师暨亚洲投资组合管理及资产管理业务主管在他最近的一份研究报告中这样写道。他认为，长期而言，通胀将会抬头，从而将会支持黄金价格走高。德银预测黄金价格的12个月为1100美元。

　　对于国内投资者来说，进行黄金投资交易最常见的方式就是商业银行的“纸黄金”交易。纸黄金，即个人凭证式黄金。

　　目前投资者可以在中国银行、工商银行、建设银行、中信银行四家银行开户进行“纸黄金”交易。民生银行金融市场部贵金属主管鲁丽罗对记者说，民生银行的纸黄金交易系统也即将上线，届时有五家银行可以进行该项交易。

　　纸黄金开户：一人一地只能开一户

　　与个人实物黄金、黄金期货等黄金投资品种相比，“纸黄金”投资门槛较低，操作简单快捷，手续费比买卖实物黄金要低，同时还不用为如何保管黄金操心。

　　个人“纸黄金”客户开户非常简便，理财周报记者就亲身体验了工行的纸黄金开户过程。

　　如果是在柜台开户，投资者只需要带着自己的身份证和银行卡即可，一般柜台人员会询问你需要办理的是人民币“克”的业务，还是美元“盎司”的业务。

　　如果是人民币“克”业务，还需要开设一个专门的“黄金账户”，而美元“盎司”则不需要，但是银行卡必须是“多币种”卡，可存入美元，并满足外币转账需要。

　　此外，那些没有时间去柜台办理的投资者，可通过电话银行和网上银行开办该业务。目前工行牡丹灵通卡、灵通卡e时代卡、理财金账户卡都支持这项业务。

　　工行业务办理人员告诉理财周报记者，办理纸黄金业务的投资者是可以“零余额”开户的，但一个投资者在一个地区只能有一个账户，可同时开通美元和人民币的账户。

　　其他几家银行中国银行、建设银行、中信银行纸黄金业务的开户方式都类似工行的卡户方式。建行目前不能进行美元交易，中信银行则只能进行美元交易。工行和中行两种币种都可以交易。

　　交易报价的学问

　　开户后，在账户中存下足够的金额，投资者就可以进行纸黄金交易了。

　　理财周报记者了解到，每家银行的交易报价各有异同，有的银行是根据国际金价计算，有的则是根据上海黄金交易所提供AU99.99品种的交易价格计算。

　　例如，中国银行“黄金宝”实行的是双边报价，“黄金宝”的“本币金”为国际金价换算成人民币报价，“美元金”则是根据国际金价同步报价。

　　工行北京分行资金营运部交易员秦海说：“工行的报价是以上海金交所提供AU99.99的即时交易报价为基准；在此外的时间段里，报价采用即时的国际市场报价折算成人民币报价的方式来确立。美元账户是综合国际市场报价的方式，也就是不同时间段根据不同国际市场的即时行情，经过汇率换算后来确立。”

　　建行为参考上海黄金交易所的报价，中信与中行一样，以国际金价为参考。

　　而对于交易费用，纸黄金在交易的过程中不会像股票交易那样收取“印花税”，但是纸黄金交易中由于是银行提供的报价，因此每家银行都会在其报价中赚取一部分单边交易的点差，也就相当于手续费。

　　例如，中国银行“黄金宝”业务，如果投资者单笔交易在1000克以上包括1000克的单边交易点差是0.4元/克。也就是说，假如说国际市场的即时价格折算成人民币为160元/克，那么投资者的买入价就为160.4元/克，卖出价159.6元/克。

　　不同交易数量的点差也是不同的，例如，如果投资者“本币金”单笔交易量在200克以下，投资者需要支付的单边差价为0.5元/克，而“美元金”单笔交易量在7盎司以下，单边差价为1.94美元/克。

　　炒金方式：确立时机，半仓入场

　　很多人将纸黄金认为是“炒金”，其中的获利方式无非为“低买高卖”，而怎样才算是真正从黄金投资上获利，专家有不同的看法。

　　兴业银行黄金投资分析师程相峰对记者说：“个人投资黄金出发点应该立足优化资产配置，抵抗通货膨胀风险。比如，今年黄金价格既没有涨也没有跌，如果客户用自己的人民币购买黄金，假设今年人民币通胀率为4%，那客户手中持有的黄金则增长4%。”

　　他给投资者的建议是，半仓入场，半仓机动。程相峰说：“炒金要先确定入场时机,选择好入场时机后，我的建议是将一半投资资金放在场内不动。”

　　“下一步才是如何摊低成本、扩大收益，这应该用另一半资金运作。比如，金价涨，则卖出一点，金价跌就补一点。”

　　把握最佳交易时段

　　目前工行、中行、中信银行的操作系统为24小时交易，建行每日因黄金系统切换有1-2小时的停盘时间。

　　而投资者在哪个时段进场，则有很大的学问。一般一天的交易时段将分为五个阶段，每个阶段都有其自己的交易特色。

　　第一阶段为5点开始到14点，这个阶段的特色是，没有明显的方向，亚洲市场推动力较小，一般这个时段的走势与当天走势方向相反。如遇下跌，则这个时段是买入机会。

　　第二阶段为14点到18点，这个时段为欧洲上午时间，交易量逐渐增加。

　　第三阶段为18点到20点，这个时段为欧洲中午休息时段和美国市场清晨时段，交易比较清淡。

　　第四阶段为行情最大的阶段，20点到0点，为欧洲下午盘和美国上午时段，资金参与量大，容易走出大的行情。

　　第五个阶段为零点以后，美国的下午盘时间，因为之前已经有较大的交易量了，所以这段时间调整较多。（记者 尹娜）