连日来，欧元持续下挫。17日欧元兑美元汇率触及1.2306美元的4年多以来的低点。同日，1欧元兑人民币汇率达8.4279元，创下7年以来的最低。专家表示，欧元区要先救市场、后补机制，两手都要抓，方能走出阴霾。

　　由于投资者担心主权债务问题将长期困扰欧元区经济，连日来，欧元持续下挫。17日欧元兑美元汇率触及1.2306美元的4年多以来的低点。同日，1欧元兑人民币汇率达8.4279元，创下7年以来的最低。

　　当债务危机发展到这个地步，症结已不在希腊。希腊赤字只是暴露了问题，而欧盟财政体制的缺陷才深化了危机，市场则将危机扩大化。正如中国现代国际关系研究院欧洲经济问题专家刘明礼此前所言：“一直以来，债务危机的发展都在欧元区和市场做空力量的博弈中阴晴不定，7500亿欧元援助计划让欧元区扳回一局，但从长远来看，还是市场做空力量占了上风。”

　　如今，刘明礼所言成真。市场的抛售令欧元汇率暴跌，日元、澳元也被拖下水。商务部国际贸易经济合作研究院欧洲部副主任李惠瑛表示，欧元区要先救市场、后补机制，两手都要抓，方能走出阴霾。

　　短期抓市场

　　希腊债务危机的蔓延，市场起了推波助澜的作用，这点欧元区早已知晓。刘明礼多次表示，从最初对救援问题踌躇不决，到如今承诺“豪掷”7500亿欧元拯救，前期是在“惩罚”希腊，后期便是在试探市场反应。

　　但市场却不解人意，在7500亿欧元援助计划换来将近一周的短暂“温暖”后，欧元汇率再度大幅跳水。李惠瑛直言，这种现象与评级机构、火上浇油的投行、对冲基金的推波助澜脱不了干系。

　　她表示，汇率变动应以实体经济为依托，而欧元区现阶段的实际经济状况并不是十分糟糕，至少不像汇率表现出的那么恶劣。

　　从反映经济近期变化的采购经理人指数(PMI)来看，欧元区4月份PMI由3月份的54.1跳升至55.5，接近4年里最高值，即便是位列“欧猪五国”的意大利，也实现了0.6个百分点的增长。这充分说明，市场反映并未与经济基本面脱节。“回顾债务危机的几次重要节点，几乎每次都有评级机构的‘掺和’。”

　　李惠瑛甚至大胆猜测，评级机构的“落井下石”，可能有美国背景的因素在作祟。毕竟欧元疲软，作为“避险港”的美元将获益最大。其实，欧元区已经意识到这一点，并开始对这些评级机构“宣战”。

　　长期抓制度

　　如果说提振市场信心可以令希腊债务危机不至于雪上加霜，那么财政体制的改革将决定欧洲能否重回春天。

　　李惠瑛和兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委都提到，应该强化对欧元区成员国的财政监督，避免再次出现过度负债。

　　李惠瑛表示，欧元区国家还应加强宏观经济政策协调，缩小成员国间的经济差距；并建立长效危机应对机制，以便在成员国陷入困境时及时提供援助。比如，危机爆发之初提出建立的欧洲货币基金组织(EMF)。

　　“关键是可以弥补欧元区空缺的最终贷款人制度。”鲁政委补充道。

　　鲁政委还猜想，此次危机还可能促使欧元区成员国提出退出机制。“现在欧元区首脑们所作的任何决定，都是希望欧元体系更加完善和稳定。”

　　而就在几天前，欧盟委员会曾出台一份政策文件，提出加强欧元区国家经济政策协调，强化财政纪律，以捍卫欧元，防范希腊债务危机扩散。

　　新出台的政策文件提出两个目标，即加大对《稳定与增长公约》的执行力度，加强对宏观经济失衡的监管。

　　欧委会明确表示了希望新政能作为“长久之计”的想法。具体设想包括，欧元区国家将被要求在其预算递交本国议会审议前，先交给欧委会审查；成员国要力争预算平衡，如超标会被处以巨额罚金；成员国协调经济政策，避免经济发展不平衡；设立长久援助机制，对将来所面临的任何经济崩溃的欧元区国家迅速提供援助等。

　　新政很对症，同时也很严格。欧盟成员国反应不一：瑞典政府明确表示反对关于控制成员国预算的建议；德国外长韦斯特韦勒批评说，欧委会的政策建议应触及国家主权核心；法国财长拉加德则表示愿意讨论这一“新政”。

　　众口难调，唯一确定的是，欧元区重回春天，仍需一段时间。(杨舒)