代表AH股贵贱的恒生AH股溢价指数于9月23日创出年内新低。其中，金融股占倒挂股的50%。而金融股的倒挂情况已经引起了机构的注意。周四A股市场在凌厉买盘的推动下绝地反弹，最终支撑大盘翻红。其中，在22个证监会行业次类中仅金融保险一个行业录得资金净流入。

　　分析人士认为，目前A股金融股无论在A股还是在全球银行股中的估值优势都同样明显，机构资金回流金融股的动向值得投资者关注。

　　股价“倒挂”出现机会

　　历史数据显示，AH股溢价率收缩至20%以内后,A股往往会在随后的时间内出现一波较大的反攻行情。

　　恒生AH股溢价指数最低是出现在2006年4月13日的85.01点，最高点出现在2008年1月22日的213.47点，不过随着A股的调整，该指数开始了下跌。到2008年9月16日，恒生AH股溢价指数创出新低105.73点；今年1月6日，恒生AH股溢价指数也曾跌至111.99点。巧合的是，随后恒生AH股溢价指数都出现了大幅反弹，而A股市场也于2008年10月底见底，沪综指由1664点大幅反弹至3478点。

　　伴随着今年上半年A股市场的持续上涨，代表AH股比价水平的恒生AH股溢价指数在今年8月之前曾一路上扬，并在7月14日创出149.17点的阶段新高。不过，在8月A股市场的剧烈调整之下，AH股溢价指数就开始持续收窄，在近期降至120点以下水平，并且连续创下年内新低。

　　AH股逐步接轨

　　英大证券研究所所长李大霄表示，AH股股价的“倒挂”以及AH股溢价的收窄标志着AH股的逐步接轨，同时也显示A股可能存在投资机会。另外，AH股股价“倒挂”对于投资者而言也出现了一些套利机会，因为当A股投资者看到H股股价高了可以买入A股，由于A股与H股之间并未开通港股直通车，当H股股价低于A股时，普通投资者并不能够买入H股。

　　记者统计发现，截至昨日收盘，有多只银行个股的AH股股价形成倒挂，H股股价高于A股股价。其中中国银行(601988)A股昨日收盘价为3.90元，而中国银行(HK 3988)H股收盘价为4.11港元；招商银行(600036)A股收盘价为14.98元，而招商银行(HK 3968)H股收盘价为17.60港元；另一只超级银行股工商银行(601398)A股昨日收盘价为4.95元，而工商银行(HK 1398)H股收盘价为5.98港元。(记者段郴群)