中国银行(601988)25日公告，证监会发审委24日审核了公司申请发行不超过400亿元A股可转债事宜。发债获得通过。备受关注的中行再融资方案最终尘埃落定。

　　此前市场传闻，围绕中行资本补充已经衍生出“A股可转债+H股增发”到“A+H配股”模式等不同版本。

　　中行曾公告，拟发行总额不超过400亿、期限6年、票面利率不超过3%的可转债。并以不低于50%的比例向除控股股东以外的原A股股东实行优先配售。

　　市场人士表示，中国银行选择了A股可转债的方式再融资补充资本，很明显是看准了可转债能够更加稳妥的完成融资，不会给资本市场带来巨大冲击。

　　一般认为，可转债兼具了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全保本优势。持有人不但可以选择持有债券待到期后获得公司的还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

　　有券商测算，若400亿元可转债能在2010年顺利发行，将使中行资本充足率达10.8%。但按照资本充足率11%的水平计算，今年中行仍面临160亿元的资本缺口。

　　一季报显示，截至3月末，中行资本充足率为11.09%，较年初下降0.05个百分点；核心资本充足率为9.11%，较年初上升0.04个百分点。按照国有大型商业银行11%的资本充足率的监管要求，中国银行补充资本的要求较为紧迫。

　　市场人士指出，中行实施再融资的时间窗口仍然具有较大不确定性，需要看市场情况而定。（张朝晖）