陶冬预测:中国宏观调控或在明年二、三季度启动——中新网
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    陶冬预测:中国宏观调控或在明年二、三季度启动
2009年11月20日 23:47 来源:中国新闻网 发表评论  【字体:↑大 ↓小
瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬在上海演讲
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  中新网上海11月20日电 11月20日,被称为“最具远见的经济学家”的陶冬在第七届上海理财博览会的演讲中针对“全球复苏下的中国经济”做出预测:中国的宏观调控或在明年二、三季度启动,到时房地产市场将引来一波调整,而首当其冲的就是各地的城投公司。

  身为瑞士信贷信董事总经理、亚洲区首席经济分析师,陶冬博士曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控做出过前瞻性分析和预警。今天,他综合分析了世界经济的形势,并对中国经济下一步的走向以及美元走势、人民币汇率、黄金、房地产市场等众所关注的话题阐述了自己的观点。

  他认为,当下央行所制造出的流动性要远远超过实体经济可能承受的速度。“M2减去GDP,减去CPI是一般来形容流动性过剩最多的指标,我们可以看到,今天所见到的数字是历史上最高的。即使在日本上世纪80年代的泡沫时期和美国本世纪初的泡沫时期,也从来没有过银行新增贷款和GDP的比率上升到如此的高度。”

  这些流动性大量流向资本市场和房地产市场已经是一个不争的事实,而这些都令他联想到当年日本的产业空洞化。“今年第三季度,全国各地总共拍卖出了92块天价的地王,其中70%不是开发商买的,而是央企买的。”

  因此,他预计从明年二、三季度开始,随着房地产市场上新盘大量涌出,贷款利率会上升,制止央企的炒房措施也会出台,各种宏观调控措施也会陆陆续续出台。而央行在货币政策上的调整空间也十分充足,可以进行各种操作。“别忘了在雷曼倒闭前6个月,中国的利率一下子下降了1.5%,现在我们只不过是把利率水平正常化。”他预计,明年的新增贷款的额度大约是在7万亿元左右,利率大概在明年的第二、三季度开始上升,一旦开始上升以后上升的幅度会非常大,可能在18个月连续加息2%到3%。

  陶冬坦言,到时候中国的房地产市场会步入调整,而更大的问题是中国的地方政府财政,此前在地方投资中冲锋陷阵的城市投资公司将成为中国经济的“定时炸弹”。地方政府45%的财政收入是卖地收入,而“城投基本几乎都是驻两块地皮进去然后到银行借钱,拿到贷款之后开始建造,一旦房地产出现了调整,今天这块地皮值两亿元,如果银行的风险意识有所改变,这块地可能只值一亿元。”一旦卖地收入没有,地方基础设施建设将无法推进。

  而对于此前以美国为代表的多个经济体GDP恢复增长的消息,陶冬认为,这仅能反映出金融资产价格的V字反转,并不代表美国的消费和就业也出现反弹。“美国真正的经济复苏需要三到五年的时间。”

  陶冬还十分看好今后一段时期黄金和商品的价格。他认为,今后面临货币发行失控、通货膨胀的大背景下,黄金一定会大有作为。他说,“黄金价格的第一位数字应该不是1(注: 指1000美元/盎司),起码应该是2,未来20年将是黄金的黄金年代。”

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直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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