今天是股市鼠年的第一个交易日，市场各方对开门红充满期待。猪年岁末，股市出现了大幅下跌，引起投资者的普遍疑惑：牛市是否就此结束？海富通基金公司副总裁、投资总监陈洪在接受记者采访时分析认为，中国A股市场牛市基础仍在，但外部因素的不确定性增多，市场波动性加大，鼠年更适合波段操作。

　　“展望新的一年，中国资本市场的基础没有太大变化，但外部经济的不确定性加大，市场会出现较大波动。”陈洪接受记者采访时说，由于人民币升值、流动性过剩、奥运会、经济快速增长和企业效益的改善等等因素，有理由继续看好中国资本市场的未来发展前景。但和2006年开始的单边上扬市场不同的是，2008年的市场不确定因素增加，市场波动将进一步加大，因此投资者预期投资回报率需要适度下调，并且需要更谨慎的选择投资产品。

　　海富通基金公司的分析报告显示：进入鼠年以后，随着美国次债问题的进一步扩散，带来对于全球经济潜在衰退的预期，国内股市又受到各种宏观调控紧缩政策的影响，经济增速和上市公司盈利增速可能会有所放缓，中国股票市场的整体估值水平相对偏高，市场的不确定因素大大增加，从而可能导致市场出现较大波动。

　　在投资策略上，陈洪认为，面对外部经济不确定性加大、国内宏观调控基调升温、周期类股票估值相对偏高的新形势，新的一年，海富通看好估值合理、景气趋势相对明确的一些行业，以及资产注入与整体上市、奥运和节能减排等投资主题。

　　由于市场宽幅震荡，波动剧烈，热点转换较快，行业轮动的特征非常明显，并且和去年相比，市场热点的持续性较低，很少会有行业会出现持续性上升。因此，陈洪表示，注重波段操作，注重选股，适当提高行业集中度将能有效提高投资收益。(于世卿)