一年前的今天，A股市场一举攀越6124.04点的高地，于是乎，有人“豪言万丈”地喊出了向8000点、1万点高地进军的口号；然而，一年后的今天，A股却趴在2000点以下动弹不得，甚至一度跌到了1802点的洼地。

　　一年跌去2/3

　　股民开始认真反思

　　昨天，沪深两市低开低走，沪指收于1994.67点，跌22.65点，跌幅1.12%；最低探至1963.10点，与一年前的最高点6124点相比，跌幅67.95%。深市收于6406.35点，跌1.03%。

　　俗话说：爬得越高，摔得越惨。去年的今天，大家依然在高喊A股市场的“黄金十年”，短短两年多的时间，A股曾从998点急速爬到了6124点，从1994点到6124点只用了不到11个月的时间；一年以后，A股又从6124点重重地跌落到1994点。

　　回顾一年间从“天堂”到谷底的心酸历程，对广大股民来说，有太多的经验教训需要总结。“我最大的教训是一直看空做多。去年下半年，房地产市场最疯狂的时候，我就觉得房市到顶了，要走下坡路了，可我还是买了房地产股票，准备赚一笔再走。”杭州某媒体从业人员赵晓静说。结果是，赚来的钱亏光不算，本金也损失了六成多。

　　大户室股民陈为民的教训就是太轻信自己的技术分析，几次抄底失败。“其实，熊市来了，最好的办法就是不做股票。可是，像我们这些喜欢技术分析的老股民，往往会忍不住去抄底，没想到老经验不灵了，几次下来，把去年的绝大部分赢利都赔上了。”

　　“前天全球股市都在涨，为何A股独跌？我觉得这说明了A股市场除了受全球金融危机的冲击外，另一个重要的因素就是大小非问题。而这也是这一年来A股暴跌的罪魁祸首。”陈为民说。

　　熊市不言底

　　大股东增持反被套

　　A股积弱已久，筑底将是一个漫长的过程。在证监会8月28日发布大股东“自由增持”新规后，到昨天A股上市公司增持案例已超过百家，给市场带来十几亿元资金，多家公司还承诺，公司高管或股东在未来12个月内将继续增持至不超过公司总股本2%的股票。但Wind数据显示，到上周五收盘，已有近九成增持的股东或高管被套。

　　市场分析人士认为，在目前的市场形势下，大股东的表率作用大于实质意义，因为A股的根本问题没有解决，而且增持资金有限，10多亿的资金对股市来说只是杯水车薪，一只新股发行就能消化这些新增资金。

　　而在10月13日这天，虽然大盘反弹逾3%，但据西南证券统计，仍有多达184只A股见历史新低，其中173只为2006年6月以后首发上市的股票。而经过昨天和前天连跌两天的下跌后，见新低的股票就更多了。

　　学会空仓

　　熊市散户的守财之道

　　回眸一年间，方正证券杭州劳动路营业部分析师杨庆华觉得，以下几点经验教训值得股民牢记：没有永远的牛市，也没有永远的熊市，股市的运行规律就是牛熊不断转换的过程；牛短熊长，熊市的时间一般是牛市时间的两倍；牛市里可以满仓操作，但熊市里应坚决空仓，或者保持三分之二现金，而大多数散户就是输在不会空仓，而且永远是满仓。

　　怎样来判断熊市？杨庆华觉得，除了技术分析外，投资者可以从一些政策信号来进行判断，如去年下半年基金停止发行、管理层不停提醒股市泡沫风险等等；此外，从资金流向上看，牛市的时候资金蜂拥从银行流向证券营业部，熊市的时候则是从证券营业部“搬家”回银行。

　　股市走熊的根源在哪？杨庆华认为，除了金融危机引发投资者对全球经济前景的担忧外，A股市场独有的大小非问题是问题的另一大症结所在。“大小非大量解禁，相当于短短两年时间内再造两个A股市场，恐怕没有哪个市场能承受得了。”还有就是发行制度的弊端，A股的这些根本问题不解决，要真正走强恐怕很难。(王燕平)