“反弹是不是还有戏，最近几天就会见分晓，如果今天冲高回落的话，仓重的投资者要加大减仓力度。”面对昨日沪深股市中的风云突变放量大跌，申银万国研究所看法偏于悲观。

　　周二沪深股市风云突变，一改近日持续反弹的走势，呈现平开低走、放量暴跌的行情，尤其是在下午，多方基本放弃抵抗，股指全面溃退，上证综指上、下午分别击穿2000点及1900点两大关口，虽然尾市勉强报收在1900点上方，但弱势特征毕现。

　　连续放量上涨的沪深股市，昨日的杀跌也放量明显。两市合计成交1480亿，相较前一交易日放大约一成。从盘面来看，主导大幅调整的并不是前期暴涨的基建股，而是并未大幅反弹的银行地产等周期行业。

　　上午市场的杀跌者主要是受煤价下跌之苦的煤炭板块，以及部分上海本地股。但在下午市场恐慌情绪释放之际，个股开始大面积补跌。同时港股受外盘影响重挫，A-H比价效应下银行等权重股加入杀跌行列，如招行、浦发等银行股龙头一举跌停，部分个股甚至跌回了11月10日行情启动之初的水平。

　　暴跌让市场再度陷入忐忑不安的境地。尤其是周二的大阴线将前面两根阳线全部吞没，对最近两天追涨的投资者打击很大，后市一旦股指反抽，各种力量交织的场面会很混乱。

　　盘面之外，大小非们已经在反弹中争相抛售。据统计，随着大盘的反弹，“大小非”减持的冲动成倍递增，11月份第一周法人账户净卖出20.18亿元，而上周市场反弹，法人账户净卖出增加到37.35亿元。

　　“周二放量长阴可能是本轮反弹的终结信号，需要引起高度警觉。”申银万国研究所认为，周二暴跌主要是因为短线上涨幅度较大，获利盘丰厚，再加上解套盘和“大小非”解禁等多重因素。随着股指持续反弹，KDJ等技术指标都在高位，已经掉头向下即将出现死叉信号，而股指大的下降通道仍然有效，并没有有效摆脱。同时周二长阴吞并前面两根阳线，短线在1900点～2050点堆积了4000多亿元的筹码，后市反抽如不能够放量消化，将正式宣告本轮反弹终结。

　　“后市应关注反抽时的量能配合，一旦冲高乏力，坚决离场。”申万认为，投资者最近几天需要严格警惕盘面变化。

　　过于看空没有必要

　　本报长沙讯 击鼓传花游戏周二“到点”，当日沪深股市风云突变，一改近日持续反弹的走势，平开低走、放量暴跌。

　　上证综指收盘报1902.43点，下跌128.06点，跌幅6.31%；深成指收盘报6293.30点，下跌489.73点，跌幅7.22%。两市共成交1480亿元，放大131亿元。96只个股上涨，其中仍有20只个股涨停，包括部分创业板、航空、电力等个股，而在1400只下跌的个股中，跌停的股票超过700只，行业分布全面，市况较为惨烈。

　　反弹不突出，补涨不突出，暴跌倒最突出。金融股全面暴跌，中国平安、招商银行、长江证券、海通证券全线跌停。地产板块也不能幸免，万科，中江地产，中粮地产等也快速跌停。此外，旅游酒店、煤化工、有色金属、造纸等板块跌幅靠前。银行地产变盘在周一就有先兆。金融股中的券商股前日已开始逆势下跌，地产股当日也大多以绿盘报收。

　　创投板块周二异军突起，游资明显转向了大众公用、复旦复华等一批创投概念股，而一再强势的水泥股如太行水泥、尖峰集团等继续坚挺，看来用超买后的获利回吐来解释如此大的下跌并不可靠，机构一再强调经济未见底、一再减磅重仓品种是当前空方势盛的主要原因。行情在调整后要想继续回归反弹，游资的态度才是最关键的，其将决定反弹能走多高，主流热点集中于何处，哪里才有赚钱机会。此番踏空第一波的机构终于迎来了大幅回档，是继续沽空打压市场，还是借机低吸翻多重掌做多主动性，最近这几天将很快见分晓，至少从成交量多次放大到千亿以上这一事实来看，现在市场已趋于活跃，把握好行情节奏调整持股结构，过于看空没有必要。(记者陈海钧 卜盎)