趋势正悄然转好

　　申银万国证券研究所：近日股市持续强势，我们认为，第一，股指经过近期的震荡拉锯后底部逐渐抬高，趋势正悄然转好；第二，多方仍有再度向上试探的动力，近期阻力在2333点附近；第三，60日均线有效收复，有利于继续向上运行，尽管多空可能还有反复，但调整空间相对有限。这轮行情涨升的时间和空间可能超过多数人的预期。从操作的角度看，可以持股待涨，或者趁回调时逐步吸纳。

　　中级反弹基本确立

　　长江证券研究所：上周A股市场走势再次确认了我们关于中级反弹的判断。由政策引发的反弹最初落脚点在工程机械和基建、建材这些直接受益的板块上，这些板块的启动引发了市场的热情。但随着反弹的热点逐步扩散，市场正在对各种利好消息进行放大，比如说金融创新、国家政策的具体落实、人民币贬值等等，这是市场恢复人气的一个特征。当然，我们在散乱的市场热点中还是能找到有反弹逻辑的板块，其表现在相当多的行业都由于前期过于悲观的预期使得股价下跌幅度远超过其实际价值。这类股票近期上涨的逻辑，就是在中长期看好背景下的超跌反弹，这里面比较有代表性的就是化工和煤炭。

　　大宗商品走势制约反弹高度

　　国泰君安证券研究所：我们认为，未来一段时间内，国内市场流动性改善是持续的，因此对A股市场我们坚持看多。但国际大宗商品价格继续下跌，必将对市场的反弹高度产生限制，如果大宗商品价格能够企稳，那么市场反弹的高度可以更乐观一些。

　　近期的中央经济工作会议是大家关注的焦点，我们认为会议仍然会围绕救经济的原则来展开，会议会出台前期财政政策的落实措施，以及未来货币政策执行的导向性文件。