中新社北京二月六日电(记者 于晶波)兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委发布的最新报告称，目前的信贷“冲锋”弱化了降息动力，二月或再现货币政策“真空期”，但三月全国“两会”前后，货币政策则可能再度量价齐动。

　　去年九月至年底，中国央行曾五度密集降息，其间更有一百零八个基点的巨幅降息。但进入二00九年，尽管全球降息浪潮再起，但中国央行却一直按兵未动。

　　面对农历新年前落空的降息预期可能在年后重燃，鲁政委表示，虽然仍有放松空间，但二月份仍很可能再度出现货币政策“真空期”。

　　在他看来，当前的信贷冲锋弱化了降息动力。据其预测，一月份的新增信贷额可能高达九千亿至一点五万亿元人民币。银行信贷的超预期反弹和总体适度的流动性，弱化了央行降息和下调准备金的动力。

　　此外，亦有分析人士指出，近期部分经济指标的触底回暖，亦让市场看到了中国经济可能率先复苏的曙光，进而放缓了中国央行降息的步调。

　　鲁政委同时表示，虽然二月份可能是货币政策“真空期”，但三月份则很可能出现货币政策工具的再度量价齐动，并由此成为二季度货币政策较为密集投放的开端。

　　鲁政委称，三月中国CPI可能跌入负增长区间，由此带来巨大降息压力。在他看来，明确的通缩信息，要求货币政策应尽快继续降息，而当前中国的利率水平和存款准备金比率，显示货币政策仍有较大放松空间。(完)