2009年期货价格难以大幅上涨，但下半年走势要强于上半年。如果把上半年走势看成是弱势震荡的话，则下半年有可能震荡触底或震荡走高。

　　期货市场是一个高风险的市场，也是一个非常专业化的投资场所。对于明年期货走势，格林期货研发中心总监李永民对《市场报》记者讲，影响期货价格走势的因素很多，且非常复杂，但大体来讲，影响期货走势的因素主要有国内外宏观经济走势、交易者心理变化、各国财政和经济政策以及美元指数的变化这几大因素。分析2009年行情走势可以从上述几个因素着手。总体上看，2009年的期货价格难以走出大幅上涨的行情。

　　李永民分析，2009年行情走势可大体上划分为两个阶段。

　　上半年，由美国次级债危机引发的金融危机正处于向实体经济的转移阶段，随着金融危机进一步深化和向广度的蔓延，世界各主要国家的GDP增速不断下降，失业率不断上升。如美国第三季国内生产总值环比年率初值为下降0.3%，为七年来最大的萎缩。当季消费支出创下28年以来的最大降幅。美国制造业指数降至1982年经济衰退以来的最低水平，10月份失业率升至14年高位6.5%。欧元区第三季国内生产总值初值较前季萎缩0.2%。其中德国第三季度经季节调整后GDP初值季率下滑0.5%，此前市场预估为下降0.2%；意大利第三季国内生产总值较前季下滑0.5%；西班牙第三季度GDP季率下滑0.2%；法国第三季度GDP初值季率成长仅0.1%，第二季度为下滑0.3%。

　　金融危机还导致市场多头信心明显受挫。国际货币基金组织目前预计，2008年全球经济增幅将放缓至3.7%，略低于10月份预测的3.9%，2009年将放缓至2.2%，远远低于3%这一国际货币基金组织认为的全球经济陷入衰退的分水岭。世界银行预测称，2009年全球经济增长率将仅停留在1%，较6月份预测的3%做出大幅下调。

　　美元指数是影响期货价格的另一个重要因素。2009年1月20日美国当选总统奥巴马主政以后，将在税收和就业方面进行改革。税收方面重在劫富济贫、就业方面重在向社会提供就业机会，加上美元地位短期内难以撼动，预计近期内美元指数在85左右上下震荡，美元指数高位震荡对期货价格产生利空影响。

　　因此，2009年上半年，国内外期货价格仍处于寻底过程，各种期货价格跌易涨难。

　　下半年，除了上述因素之外，还有一些利多因素逐渐发挥作用。李永民给《市场报》记者分析，一是各国为应对金融危机，纷纷采取了扩张性的财政政策和金融政策，这些政策增加了市场流动性，从而对期货价格产生利多影响，这些影响在在半年之后有所显现。二是美元指数难以在较长时间内维持高位。由于美国政府仍面临财政和外贸双重赤字，为减少双重赤字，贬值美元是一个最为简单、成本最低的办法，美元指数走低将对期货价格形成支撑。三是随着世界经济增速下降，市场对这种趋势的认同程度逐渐提高，市场上做空能量也将逐渐得到释放和削弱。所以，2009年下半年期货价格有可能企稳甚至有所抬头。

　　总体上看，2009年期货价格难以大幅上涨，但下半年走势要强于上半年。如果把上半年走势看成是弱势震荡的话，则下半年有可能震荡触底或震荡走高。(记者 苏南)