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　　对于中国政府和企业而言，越南经济危机是冲击，也是契机

　　★ 本刊特约撰稿/梅新育

　　越南已经出现了恶性通货膨胀和资产市场危机，而且有可能形成汇率大幅度贬值的货币危机，乃至全面的金融危机。

　　虽然由于这场危机尚未成为货币危机和全面的金融危机，加上越南是社会主义国家，执政党和政府对社会的控制力较强，对低收入阶层的照顾相对较多，所以越南大多数普通居民的生活还算平静，但危机深化的风险不容忽视。

　　越南危机果真传染到其他发展中国家，中国企业因此蒙受的冲击将更大。

　　危机之下，中国企业遭到的冲击主要体现在以下方面：

　　首先是越南为追求自救而努力扩大出口、限制进口。中国是越南名列前茅的贸易伙伴，2006年吸收了越南出口总额的7.6%，仅次于美国(19.7%)、日本(13.1%)，为越南第三大出口市场，越南的煤炭、木薯等产品在中国同类商品进口中占有重要地位；中国又提供了越南进口总额的16.5%，领先于新加坡(14.0%)、日本(10.5%)，为越南最大进口来源地(国际货币基金组织国家报告07/386号)。在这种情况下，越南的上述自救努力必然会影响中国企业的利益。

　　在进口领域，越南会努力提高目前炙手可热的初级产品出口价格，特别是煤炭、大米等，以求获得更多出口收入。本来，今年1月，越南已经将对华出口的煤炭价格大幅度提高40%至43美元／吨，并直接导致国内头号越南煤炭消费大户广东粤电集团搁置与越方的无烟煤供应谈判；5月28日，越南工贸部第4437号文件又规定，越南从6月1日起暂停中越煤炭边贸活动，而中国每年进口的越南煤炭中一半以上都是通过边贸方式进行。6月10日，越南煤炭总公司(VINACOL)本年度第二次招标结果显示，规格为11A的越南煤炭中标价达到88.1美元／吨，这个价格比广东省燃料公司年初拿到的长期协议价格48美元／吨上涨了84%，而下半年越南煤炭出口价将全部上调到此次的中标价。

　　在出口领域，一方面，中国对越南的出口将面临急剧下降，已经发货的出口信用风险也将大幅度上升，一些出口货物可能难以回收货款。另一方面，越南可能会采取种种方式增强制造业、特别是劳动密集型制造业出口企业的价格竞争力，从而激化与中国企业的竞争。

　　其次，已经在越投资的中国企业将受到各种冲击。如果他们是面向越南国内市场销售，那么他们将有业务急剧萎缩的风险；如果是将越南作为生产基地而面向外销市场，流动资金等方面将受到越南一系列旨在反危机的紧缩性措施影响。此外，由于越南存在货币大幅度贬值的风险，NDF(无本金交割远期外汇模式，一种衍生金融工具)市场预期越南盾1年内将贬值30%～40%，在越投资企业在当地购买的房产等固定资产在母公司财务报表上按人民币计价将面临大幅度缩水，有损中国企业的财务安全。

　　不仅如此，目前存在类似越南问题(财政、国际收支、金融体系的脆弱性，以及金融服务市场过度开放等)的其他发展中国家不在少数，在越南危机“唤醒效应”下相继崩盘的风险不容忽视。甚至即使越南最终没有落到全面金融危机那一步，别的某些国家也有可能落到这一步。因为越南毕竟是个社会主义国家，越南共产党经过30年战争赢得政权，1975年战争结束至今33年，党和政府的动员能力绝非一般的资本主义国家所能比拟。越南高层中很多人都经受过战火熏陶，体制和领导层素质决定了越南在面对危机时有可能采取比其他一些潜在危机国家更强有力的应对措施，这些措施的实施效率也会比别的一些潜在危机国家高。

　　假如越南危机果真传染到其他发展中国家，中国企业因此蒙受的冲击将更大。中国政府应密切关注，并采取相应措施，特别是要额外注意支持已经赴越投资且以越南国内为目标销售市场的中国企业，支持他们渡过这场冲击。这场冲击过后，幸存者在越南市场的地位将大幅度提升，困难之际不急于撤出的外企在越南社会的形象也会大幅度提升。

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