“美国经济打喷嚏，全球经济就发烧。”2008年，一场从华尔街袭来的金融危机，让人们再次体会到这句俗语的分量。

　　夏天，已被套牢的中国股民让一个段子逗乐了：“有关部门忠告投资者，近期请勿进入股市——宝马进去，自行车出来；别墅进去，草棚出来；西服进去，三点式出来；富翁进去，叫化子出来；蟒蛇进去，蚯蚓出来；貂蝉进去，母猪出来；坐火箭进去，坐潜艇出来；牵着狗进去，被狗牵着出来……”

　　那时他们还不知道，更大的恐慌还在后面。

　　6月之后，道琼斯股指开始暴跌。到9月、10月,华尔街数家银行倒闭，金融海啸扫荡全球。欧洲、日本市场遭重创，一夜之间坠入经济萧条深渊。俄罗斯几度关闭股市。更早时候，巴西、印度等新兴市场也已风雨飘摇。

　　中国无法独善其身。股市最悲惨时比去年高点跌去74%。政府颁布了四万亿人民币经济刺激计划，并大幅降低存贷款利率。

　　其他国家的“救市”计划更直接：钱，钱，钱！美国拿出了8000亿美元的救市计划，没听见响儿；欧洲各国扔了2万亿欧元，市场还在跌。

　　“金融大鳄”索罗斯却在撩拨人们的神经，他说：“这是罕见的危机。”另一位跨国投资大师、66岁的罗杰斯说，在他有生之年看不到危机的结束了。

　　一片指责声中，82岁的格林斯潘被拉到美国国会听证。反复追问之下，这位前美联储主席、华尔街的“先知”，破天荒地认错了。他承认，缺乏监管的金融衍生品市场确有缺陷。

　　不过，格老扔下一句话还是让人后背发凉。他以其特有的“模糊语言”预测：人们躲过这场“百年一遇”危机的几率小于50%。

　　这个冬天，世界似乎失去了方向。

　　宋鸿兵的预言

　　的确有人相信，这次金融危机如同闹表，只要你认真研究和“聆听”，就可以提前预测。

　　清华大学三教2302教室有500个座位，11月28日中午却涌来近千人。《次贷危机的实质及金融危机未来》的演讲题目吸引着同学们的眼球。更多人是慕名而来——演讲人是畅销书《货币战争》作者、宏源证券结构融资部总经理宋鸿兵。这个人，一年前预言了这场危机。

　　早在2007年初，身在美国的宋鸿兵就在他的中文博客中发出预警，次贷危机将引发华尔街金融市场大震荡。他甚至用图表详细说明了次贷风暴升级的时间表。在这个时间表中，去年九、十月份是风暴“第一波”，当时美国股市从顶峰回调，中国股市则应声回落。

　　今年上半年，次贷危机似乎风平浪静。回国就职的宋鸿兵参加了无数次讲座、论坛，反复陈述他的观点。可就像他备受争议的书一样，真正相信他理论的人不多。有人说他“危言耸听”，有人认为他“脑子有问题”。

　　6月6日，美国股市暴跌400点。宋鸿兵正在“知钱俱乐部”给几百名投资者讲课。他提醒大家，根据他的预测，6~8月将是次贷危机“第二波”集中爆发期，建议在3天后的周一(6月9日)开盘半小时内全部清仓。

　　市场随后的表现再次应验了他的预言。“大概有一半人相信了我的分析，其中少数人采取了行动。”他后来收到了几十条短信，都说要请他吃饭。

　　投资者行为更容易被心理感受牵引，而不是遵循理性分析。而宋鸿兵坚持按照“冷酷的逻辑和数字”做出预言。

　　6月16日，他在媒体公开撰文，呼吁人们“警惕美国金融风险进一步升级”，并提出金融危机的“四阶段论”：一，次贷危机，或叫“地震”期，时间是2007年2月到2008年5月；二，信用违约危机，或叫“海啸”期，触发62万亿美元CDS(信用违约掉期)市场，时间从2008年6月开始，一直延续到2009年下半年；三，利率危机，或叫“火山”期，信贷全面紧缩造成的长期贷款利率飙升，引爆将近600万亿美元利率掉期市场；四，美元“冰河”期，全球投资者对美元资产丧失信心。

　　“我们都是学理工的，只相信可检验的事实。”宋鸿兵对清华学生说，他对美国经济的“悲观预测”并非缘于偏见。

　　近几年，美国经济已完全泡沫化，基本上依靠资产膨胀支撑。宋鸿兵推算，美国2／3至3／4的GDP增长，直接或间接依赖房地产市场的投机性繁荣。美国的储蓄率已是负数。居民收入年增长3%，却对应着15%的房价增幅，这不可能持续。

　　660万户资信差、缺乏还款能力的美国居民，经过华尔街金融创新的精美“包装”(所谓“次级贷款”)，过上了幸福生活。只要房价上涨，他们就可以拿房屋增值部分再去银行贷款，用这笔钱买豪华汽车，大笔消费，出国旅行……

　　如今，美国房价“像瀑布一样”调头向下。今年前三季度银行就收回了215万栋还不起贷款的房屋。新房还在上市，“拍卖房”又挤入市场，恶性循环促使房价“跌跌不休”。在5200万户拥有房产的美国家庭中，目前还贷违约率已达9%，创造了美国建国以来最高纪录。其中1200万户家庭是“负资产”，这个数字还在持续增加。

　　一直以来，宋鸿兵在“两房”(房利美和房地美，美国最大的两家抵押房贷公司)从事后台程序设计和开发。他了解所有的猫儿腻，怀疑与日俱增。

　　“你就眼看着，他们把病猪、死猪宰杀了，做成肉罐头，术语叫资产证券化，再贴上AAA的最高评级，卖给全世界倒霉的投资者。这玩意儿到底能蒙骗多久？”

　　有一天，宋鸿兵在工作间隙去喝咖啡，发现房利美大楼里的免费咖啡壶都撤销了。这可是一家多年来被誉为最受美国人喜爱的公司，50%雇员有博士学位，75%有硕士学位，老婆生孩子男员工都有4个~8个月产假，“这么高福利的公司，突然变得省吃俭用了？！”

　　宋鸿兵很快查到公司财务报表，发现当月数字已惨不忍睹。“那是2007年2月，全球股市曾一度大跌，有人猜测是中国股市震动世界，有人说是日元套利交易，笑话闹大了。”

　　他说，后来人们才知道“次贷”两个字。

　　华尔街喝醉了

　　直到华尔街杯盘狼藉，小布什总统才在9月24日的电视讲话中向美国人民讲解“次贷危机”。

　　事实上，早在7月一次私人募捐活动上，小布什总统就口无遮拦地说：“毫无疑问，华尔街是喝醉了，谁知道多久它才会醒过来，不再推出那些莫名其妙的金融投资工具。”他的话被人用手机录了音，放在Y ouTube网站上。美国的网站到处充斥着“愤青”。他们的言论比总统激动。

　　一家杂志刊登了倒闭金融公司CEO带着“金降落伞”(高额离职补偿金)快乐离去的报道。有人嘲讽，“提着皮包的人，总能比持枪劫犯抢到更多的钱。”

　　怨恨在危机爆发的地方生根发芽。在柏林和法兰克福，银行家被人叫做“肥猫”，集会上的口号是“给肥猫减减肥”；巴黎车展有汽车工人罢工，标语是“别救银行业，要救汽车业；不救食利者，要救咱工人！”

　　中国学者也开始反思“华尔街资本主义”的缺陷。青年经济学家赵晓称，金融危机是对美国文化和生活方式的“一次挑战”，美国用了40年时间，把勤劳俭朴的清教徒改造成了寅吃卯粮、不负责任的消费主义者，可是“出来混总是要还的”。

　　为什么华尔街一夜间成了过街老鼠？那些受教育程度最高、最有钱的金融界专业人士，真的变成了道德堕落的骗子？

　　只对表象发泄不满，可能会忽略问题的本质。中国国家安全政策委员会副秘书长乔良认为，理解2008年的金融危机，必须要把世界经济放在大历史中解读。

　　1971年，“美元之船”扔掉“黄金之锚”(美元与黄金脱钩)，利用全球对美国国力和信用的信任，美国逐渐走上“只生产美元，而全世界生产用美元购买的产品”这条不归路。多年来，美国实体经济大规模向海外转移，产业空心化，而它的“钱生钱”游戏(金融服务业、虚拟经济)却越玩儿越离谱儿。

　　据统计，美国两百多年经济积累，到1990年代GDP达到7万亿美元。后来短短10几年就翻了近一倍，达13万亿美元，靠的就是金融行业的超速膨胀。进入21世纪，依托房地产市场花样翻新的金融戏法儿，华尔街制造的泡沫越吹越大。

　　“华尔街和华盛顿在相同方向上开动‘美元经济’列车，沿着疯狂追逐利润和国家利益的道路迅跑，连刹车都不要了。”乔良甚至认为，美国依靠美元特殊地位，完成了国际金融大分工和国际产业大分工，这就是经济学家们热衷谈论的所谓“全球化”的本质。“华尔街绑架了美国，美国绑架了全世界，这才是金融危机的根源和实质。”

　　“次贷危机”爆发以来，这位最早提出金融战争将是“超限战”重要战场的空军少将，埋头于金融史研究，“平均每天读200页资料”。本来，他计划在更大危机来临前完成新著，把美国“秘不示人的金融大战略”解剖清楚，不成想还是晚了半拍。

　　美国学者迈克尔·赫德森在“超级帝国主义”的系列研究中，揭示了美元本位的国际货币体系“奇妙的回流”：外国人把商品卖给美国换回美元，再用美元去购买美国债券(国债、公司债及“两房”债券)，美国可以用这笔“免费的午餐”，支付其社会福利、庞大的军费和企业对外并购资金，没有比这更诱人的生意了。

　　他的观点发表于上世纪70年代，从来不被美国主流学术界认同。在烽火连天的2008年，中文版《金融帝国》(译名)终于出版。赫德森在序言中说，这本书研究了“美国通过国际货币体系剥削世界的新金融特征”。