展望新年——

　　一半忧虑，一半乐观　　

　　伯格斯坦：具体到今年来说，我的预测是，到年中，经济减速程度将减弱或停止，经济增长将呈现平稳状态。到年底，经济将开始非常温和地增长，增长率也许是1%至2%，不会给人留下太深印象。不过，世界经济在2010年将可能实现小幅增长。

　　尽管如此，我对美国及全球经济还是抱着相对乐观的态度。一方面是因为相信美国采取的大量救市措施将产生效果；另一方面更是由于美国、中国等都在增加政府支出，帮助实体经济走出衰退。在美国，有巨额经济刺激计划，还有救助房地产业的政策，此外，医保改革等都会增加医疗开支，后者占美国经济的15%。

　　另外，日益下降的油价对美国这样的石油进口大国来说是额外的经济刺激，所以对实体经济而言，存在着众多的经济刺激发展的因素，这些有可能推动经济在下半年开始平稳发展乃至复苏。

　　虽然我对经济增长抱相对乐观的态度，无论是美国还是世界，失业率上升之势仍将维持到2010年。奥巴马政府所承诺的创造或保留400万工作岗位的目标，至少要在两年内实现，甚至可能需要更长的时间。

　　洪平凡：我觉得今年世界经济形势不容乐观，上半年更为严峻。据测算，全球生产总值增长率将从2007年的3.8%下滑到2008年的2.5%，再跌至2009年的1%。考虑到人口增长因素，全球人均收入将在2009年有所下降，这是十几年来的第一次。

　　同时，大部分国家的就业形势将在2009年继续恶化，即使下半年经济衰退会停止，失业率仍会继续上升，因为就业要恢复增长必须等到GDP的增长率恢复到“潜在增长率”以上。

　　通货膨胀曾经是许多国家2008年所面临的挑战，但随着石油和其他初级产品价格的大幅度回落，以及世界总需求的下降，2009年全球通货膨胀率将会大幅度减小，而“通货紧缩”倒可能会成为一些国家面临的风险。

　　预计美国经济今年将负增长1%，日本和欧洲主要国家也处于衰退之中。新兴经济体和发展中国家面临的国际经济环境将不容乐观。 　

　　各方救市——

　　信心是本，合作是根　　

　　伯格斯坦：坦诚地说，这一次金融危机让我们进入了一个未知领域，没有人能确切知道经济发展中的企业应该做出何种反应，也不知道政府采取何种政策回应就一定正确。因此，尽管政府已经采取了许多刺激措施，大量的资金投入到了金融领域，但没有人知道，这些措施将产生多大效果。

　　到目前为止，美国政府所采取的应对措施是必要的，也是有益的，但并不够。美联储和财政部将采取进一步行动，新措施应很快就会出台。而欧洲在这方面表现滞后，相对于他们所面临的困境来说，应该说一些欧洲国家表现很糟糕。中国则走在了世界前列。中国政府在去年11月就提出了令人鼓舞、非常具有建设性的经济刺激计划，这将有助于实现中国保持8%的经济增速目标。

　　巴•凡•阿克：在评价目前各国救市计划的效果时，必须看到这样的情况：目前的财政刺激计划，主要集中在遏止就业滑坡，并限制失业人数的大幅度增加。因此，在实施第一轮财政刺激计划阶段，实体经济的复苏不会到来。但是，这个阶段所产生的更多的消费者以及宽松的借贷环境，将为未来经济的复苏打下基础。

　　不过，需要指出的是，从长远来看，目前的财政刺激计划也可能带来风险，表现在它可能使一些国家提前出现大量的赤字与债务，甚至有更多的国家要面临这样艰难的政策抉择：究竟是要通过财政与货币政策来支持国民经济的发展，还是要通过解决其他国家或地区的赤字，来全力支持全球经济的振兴。

　　洪平凡：总体而言，世界各国的决策者在去年9月之前低估了金融危机的深度和广度，而此前采取的政策行动也大多不够力度，而且明显滞后于危机的发展。主要发达国家去年10月开始改变策略，纷纷出台系统性紧急应对方案，而那时，其实体经济已经显露出严重衰退的迹象：消费和商业投资萎缩，失业率上升。同时，金融危机向新兴经济体迅速蔓延。

　　降息和其他一些增加流通性的货币政策，可以起到稳定金融市场和刺激需求的作用，但是，在这次百年一遇的全球金融危机面前，仅仅靠货币政策很难有效地遏止消费和投资需求的衰退。即使利息降到相当低的水平，银行系统内部的流通性不断增强，但由于消费者和商业投资者缺乏信心，实体经济对货币的需求仍无法增长，这还可能导致“通货紧缩”。

　　因此，必须依靠财政政策来刺激社会需求。由政府增加对基础设施的投资，增加社会公共服务的开支，将中央银行投放到银行系统的货币引导到实体经济中，增加就业，增加居民收入，最终使消费者和商业投资者恢复信心，摆脱经济衰退。

　　巴•凡•阿克：目前的危机，从本质上来讲，的确是一场严重的信心危机。作为由金融市场一种结构性问题开始的“次贷危机”，现在已经发展到在整个金融机构之间、金融部门与非金融部门之间、企业界与消费者之间、公共部门与政府之间都严重地缺乏最基本的相互信任的程度，从而导致相关部门采取一种防御性的姿态，出现了目前这种银行不放贷、企业不投资、消费者不消费的现象，而且目前存在的这种恶性循环，必须在救市的各个环节上最终予以打破。

　　洪平凡：从全球角度看，每个国家可以根据自己的实际情况制定应对危机的政策，但要想有效地遏止危机的蔓延，必须依靠多种政策的组合：既要稳定金融市场，又要刺激消费和投资需求，还应加大国际政策协调力度。如果大多数国家同时采取财政刺激政策，将会增加政策的国际乘数效应，从而整体提高对全球经济的刺激作用。相反，如果放任贸易和金融保护主义的抬头，比如美国一些政客重弹“中国操纵汇率”等贸易保护主义的老调，则不利于加强国际政策合作。