- "两会"行情如何布局 银行股成短线“价值洼地”(2)
行情判断
“两会”行情举“市”瞩目
西南证券认为两会讨论的主题将促成日常消费类板块走好；国泰君安建议,逐步回避周期性行业,超配基本面相对确定的行业,主要是医药生物、商贸零售、食品饮料、建筑、电力,加上大金融行业股票投资
全国两会即将正式拉开帷幕。伴随着国际金融危机的爆发和蔓延,中国经济面临困难时期,在此背景下召开两会,举“市”瞩目。预计相关振兴经济和刺激内需的议题,将成为市场关注的焦点,其中针对包括社保法、医疗改革提案、教育改革、刺激短期消费及增长、土地供应及经济适用房等在内的几大举措的讨论。
按照管理层的定调,由于国际金融危机尚未见底,中国经济正在经历“最困难”时期,“扩内需、保增长”无疑是最主要的议题。申银万国就预计,“两会”将围绕扩大内需尤其是农村消费、4万亿元投资计划、十大产业调整和振兴规划、国三十条涉及的金融支持经济增长、经济转型等问题展开讨论。此外,如何确保农民收入持续增长事关扩大内需全局。毕竟,十七届三中全会提出了农村改革发展基本目标,即到2020年农民人均纯收入要比2008年翻一番。
接着,在失业率不断攀升的现实情况下,社保体系的重要性被凸现出来。社保体系也是扩大内需的关键之举。去年12月,社会保险法草案已向社会公开征求意见。在当前形势下,社保改革需要新的突破和实质性的进展。与社保改革相联系的还有医改问题,都需要从制度上解决基本的民生问题。
在与资本市场相关的政策方面,为了加大对中小企业发展的扶持,千呼万唤的创业板将有望在“两会”后加快推出的进程。
日前,渣打银行发布报告预计,“两会”上可能会宣布将4万亿元人民币经济刺激计划的规模至5万亿—6万亿元,如果这个数字被正式确定下来,显然会对信心构成较大提振。此外,3月央行将释放资金7455亿元,创去年5月以来最高,必定将为资本市场带来稳定和宽松的货币环境。加上时下共有15只新基金正处于发行期,也有望及时为股市提供约200亿的新鲜血液。可以说,政策面、资金面都为“两会”行情提供了支撑。
券商观点:如何布局“两会”行情?
支持市场上涨的重要理由还在于政策刺激,尤其是周期性行业。西南证券认为两会讨论的主题将促成日常消费类板块走好。从国泰君安看来,对于强周期行业,其大幅回调可能要等到低于预期的一季报公布前后。而明显受益于基建投资的行业仍可配置,直到一季报前大部分投资者仍可憧憬行情。
至于在“两会”前后还会打什么牌,这将是未来一段时期市场的重要投资机会所在。对于产业政策,市场人士建议关注尚未被纳入振兴规划的真正防御性行业；对于刺激消费,无论是消费券、个税改革,还是增加公共服务支出,商贸零售和旅游将集中受益。
基于存货“超调”的周期性行业反弹行情很可能面临回调,国泰君安建议,逐步回避周期性行业,超配基本面相对确定的行业,主要是医药生物、商贸零售、食品饮料、建筑、电力,加上大金融行业股票投资。值得注意的是,该机构还建议关注房地产行业交易性机会,因为部分城市的成交量回暖,带来短期投资机会。
操作建议一
主题投资新机会:
区域振兴最值得期待
保增长、促就业、促农民增收、社保改革和社会维稳都将成为今年两会重要议题,可以关注由这些议题带来的主题投资机会
经过上周的调整,前期被热炒的题材股普遍调整幅度都在20%以上,大量个股连续跌停,市场哀鸿遍野。主题投资一时间从炙手可热转而极度深寒,自2008年第一个交易日以来的第一波主题投资大反弹已经结束?抑或是暂时的休整?
广发证券首席策略分析师武幼辉认为,在“两会”之前,A股走出了一轮独立的上冲行情。因此,会议期间A股很难再有群体性的机会。但他同时强调,不排除伴随着“两会”的展开,有结构性的主题性交易行情。申银万国分析师钱启敏表示,保增长、促就业、促农民增收、社保改革和社会维稳都将成为今年两会重要议题,可以关注由这些议题带来的主题投资机会。
“三农”、医改问题今年还将是两会的焦点话题,按惯例都会拉升相关板块股价。医药板块在前期的反弹中涨幅不大,农业板块刚刚有所表现就遭遇大幅调整。因此,方正证券分析师徐明指出,上述板块两会期间值得关注,如果继续回调,可适当介入。
2月28日,十一届全国人大常委会经表决高票通过《食品安全法》,中信证券分析师毛彪指出,安全将成为食品业发力的新的竞争点、未来20年的消费主题,品牌优势明显的龙头企业将在其中获益。“建议关注两类公司,一为行业龙头、产品安全系数高的企业；二是为食品安全提供保障的行业或公司。”
此外,基础建设今年是“两会”的最大投资主题,随着扶持政策的推进,可能在振兴计划之后再走牛。山西证券分析师赵红进一步指出,铁路建设将迎来史无前例的爆发式增长,最为看好的依然是两位铁老大———中国中铁和中国铁建。
点评:区域振兴概念股,很可能成为新的投资主题
分析人士指出,随着“两会”的召开,加上上周的调整,为一些新的主题投资创造了空间,要密切关注政策面的最新动态,新的主题投资机会很有可能会在这些新动向中产生。
最值得期待的,当属区域振兴概念。如今,珠三角区域发展规划已获得国务院批准并公布,长三角,京津冀(环渤海)等区域发展规划工作一直在进行。另外,江苏沿海地区以及海峡西岸经济区等地的发展规划也在推进。相关的区域振兴规划,有望“上会”。而区域振兴概念股,很可能成为新的投资主题。齐鲁证券分析师张雷表示,在两会中出台区域经济振兴规划的可能性很大。如果推出,这些区域的上市公司无疑受益较大,二级市场也可能以区域板块振兴为预期进行炒作。
操作建议二
银行股激辩:
能否担当“定海神针”?
银行业基本面良好,而整体市盈率一直不高,较之其他在反弹行情中股价动辄翻番的股票,银行股具有明显的估值优势
上周三,市场走势低迷,招商银行挺身而出,大笔买单带动整个银行板块集体出击,拉动大盘翻红；周四的大部分交易时间里,尽管个股普跌,但银行股表现坚挺,市场维持震荡整理的走势,只到下午2点20分左右,招商银行开始跳水,市场一片恐慌,个股全面杀跌,大盘高台跳水直下100点；周五,市场恐慌行情延续,前期热炒的概念股大面积跌停,只有银行板块仍然在坚守阵地,使得大盘下跌幅度相对不大,市场恐慌情绪稍得减缓。显然,如果没有银行股及时挺身而出,上周A股必然会惨不忍睹。
联系到今天招商银行47.99亿股限售股解禁,银行股此前的表现,是掩护机构资金出逃,还是扮演股市定海神针的角色?市场对这两个看法出现了较大的分歧。
“中国银行业虽然不能‘独善其身’,但做到了‘独树一帜’。”银监会主席刘明康日对中国银行业的表态,成为推动银行股走强的重要因素。据刘明康介绍,2008年,银行业金融机构税后净利润达5834亿元,较上年增长30.6%。在大规模计提拨备的情况下,资本回报率仍高达17.1%。
点评:短线来看,银行股成为为数不多的“价值洼地”
金元证券分析师王镇谦表示,银行业基本面良好,而整体市盈率一直不高,较之其他在反弹行情中股价动辄翻番的股票,银行股具有明显的估值优势。短线来看,银行股成为了市场上为数不多的“价值洼地”,市场上的资金在寻找“避风港”的时候,也会优先选择银行股。而目前大盘调整基本到位,下一波行情到来之时,银行股或将成为市场上的领涨龙头。
不过,对银行股不利的消息也是接踵而至:招商银行的天量解禁,不但决定着银行板块的短期走势,还将左右大盘的方向；第二轮金融海啸来袭,欧美主要股市上周末大幅下跌,金融类股票更是被大量抛售；此外,建设银行、工商银行的境外战略投资者近期纷纷发出减持的信号,制约着银行股的走势。百灵投资的秦洪指出,银行股持续大涨的概率并不大,一是因为基本面不支持银行股的持续上涨,二是因为A股市场目前的资金面也难以配合银行股的大量涨升。(记者骆海涛 田志明)
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