进入板块轮涨的最后阶段

　　⊙民族证券

　　最近A股市场投资风格转向大市值股票，特别是前期累计涨幅偏小的股票。投资者已经不愿意追高累计涨幅大的股票，也意味着1664点开始的反弹进入板块轮涨的最后阶段。目前虽然A股市场资金较为充裕，但暂时并不能承受超过6.45万亿的A股流通市值。A股流通市值将在4.92-6.45万亿之间震荡，即上证综指3月份高点很难超越2369点。

　　从本周起，2月份国内经济、金融数据将陆续公布。如果能有更多的数据出现积极变化，将进一步稳定投资者的信心。截至3月6日，A股对H股的溢价率上升到61.20%。如果香港H股不能摆脱海外股市调整的影响，A股恐怕很难延续3月4日的超强走势。投资策略：防御性+控制仓位+短线操作。

　　2200-2400点攻克难度大

　　⊙山西证券

　　两会期间政策刺激成为做多的主要动力，本周市场热点可能还将继续围绕政策热点展开。会后将公布医改方案，医药类股票可能有短线机会；预期落空的股票短线风险较大，创业板短期内推出无望导致创投概念炒作热度下降；四万亿投资计划有所调整，原计划投向基础建设的部分资金转投民生工程和消费拉动，炒作过头的建筑建材类股票调整风险较大。从上证走势看，2200-2400点堆积了大量筹码，短期攻克难度较大。继续建议投资者控制仓位，谨慎追高。

　　货币指标预示流动性良好

　　⊙长城证券

　　根据历史经验，我们归纳出与上证综指同步的三大货币指标：M1-M2增速差、企业存款-储蓄增速差和贷-存款增速差。观察目前这三大指标的情形，贷-存款增速差已经开始大幅反弹，随着信贷大量释放，上半年M1-M2增速差、企业存款-储蓄增速差这两大指标的回升是可以预期的。因此，在当前流动性泛滥，其他领域投资预期回报率较低前提下，货币指标预示着股市中线走势能够获得流动性的良好支撑。

　　考虑到三大货币信号有望全面好转，目前市场往下能够获得资金的有力支撑。但仍需注意外围股市的风险，尤其是香港国企指数走势对A股股价会有实质影响。

　　2100-2300点间保持震荡

　　⊙国泰君安

　　本周影响大盘的两大因素是政策和2月宏观经济数据的公布。我们认为目前宏观经济呈现生产向上，需求向下局面，即发电量和工业增加值增速继续恢复，但需求并不理想。在这样的背景下库存将继续累积，但局势(如发电量和失业率)不至恶化，因此强力的刺激政策(如进一步加大政府投资)短期不会出台。

　　在2月份可能新增1.1万亿信贷推动下，二级市场流动性相当宽裕，宏观形势也不至于恶化，这使得下跌空间有限。但经济需求不振和没有强力刺激政策出台导致市场很难大涨，我们认为本周应有一些结构性政策出台，如消费、医改、区域振兴、细化的行业振兴政策等。因此我们认为未来一周市场将保持震荡，区间在2100-2300点，但具有结构性机会，推荐旅游、零售、医药、海西等板块。

　　震荡消化中底部逐步抬高

　　⊙国金证券

　　A股此前反弹近40%，很多题材股积累了较大的涨幅和估值压力，将需要在震荡中加以消化。同时我们认为目前环境下，2000点对应着较强的估值支撑，市场将寻求实体经济变化的方向。我们认为未来两个季度实体经济在投资拉动下仍将环比回暖，市场可能呈现在震荡中底部逐步抬高走势。

　　市场风格明显向大市值类股票转移。在经历了前期对题材股的追逐之后，充裕的资金在寻找相对的估值洼地，我们建议从估值安全以及景气确定两方面关注大市值蓝筹行业，如券商、石化、基建，以及受产业振兴规划影响较大的汽车行业。另外，对于银行、保险、地产等估值相对偏低，同时存在行业向好的基本面促发因素，也建议重点关注。