水泥行业：价格有望上调

　　铁路建设投资规模大、建设周期长、涉及范围广，能够有效地带动水泥行业市场需求。国家统计局披露今年2月全国累计水泥产量1.59亿吨、同比增长17%(上年同期-2.8%)，其中2月水泥产量8290万吨、同增42%(上年同期-6.2%)，环比1月增长9%(上年同期-28%)，增速之快令人咋舌。

　　从中国水泥协会、数字水泥网获悉，进入3月以后，北京和天津两地水泥市场需求开始启动。对此，业界分析师表示，随着京沪、京石等工程施工速度加快，未来水泥价格有望上调。

　　“目前市场主流成交价格北京P.O42.5 散365-375 元／吨，天津P.O42.5 散360-380 元／吨。”数字水泥网分析师王晓亮说。据了解，其中天津振兴水泥出厂价360 元／吨(P.O42.5 散)；北京立马为360 元／吨(P.O42.5 散)，北京金隅(含太行)为380 元／吨(P.O42.5 散)。

　　从京津两地主要水泥企业了解到，近期发货量较前期相比增加一倍，如冀东水泥天津日发货量达到12000吨以上，北京发货量也达到9000吨左右。山水、金隅等规模以上企业也在不断收购混凝土搅拌站，抢占终端市场。

　　北京市的京沪、京石、京承和6条轨道交通，天津的津秦、津保及滨海新区的项目等等，都使水泥需求量较前期相比大幅增加。

　　充分显示出国家强力加大基础设施投资，基建投资拉动效果已得到显现。对照今年前2个月固定资产完成投资同比增长26.5%的背景，前两个月累计固定资产投资规模扩大和水泥产量高增长之间相当契合。

　　实际上，我们可以依据水泥市场的表现合理推论，在这次全球性的金融危机中，由于国家加大铁路建设等基建项目，需求相对稳定的应该是建材领域。

　　具有稳定需求的水泥市场还会进一步带动下游产业需求放大，比如混凝土机械行业。据专家预测，6000亿元的铁路基建投资将带动1.2亿吨的水泥需求，这对于混凝土搅拌设备、泵车、拖泵、混凝土搅拌运输车，以及散装水泥车等设备的需求将会起到明显的提振作用。据此中投证券认为，短期内应关注1季度业绩将会实质性出现增长的公司，典型的是西南区域的四川双马，同时中长期关注行业反转受益的海螺水泥、冀东水泥和华新水泥。

　　工程机械：销量强劲反弹

　　2009年前两个月工程机械产品需求开始回升。2009年2月，估计工程机械行业销售额环比强劲增长。同时，2009年前两个月，估计部分工程机械产品(例如工程起重机和旋挖钻机)的销量同比录得强劲增长。

　　在铁路建设过程中，大型成套设备采用较多，对工程机械市场的需求拉动作用为市场提供了想象空间。典型的受益主体包括以经营生产、销售和租赁挖掘机、推土机、平地机、摊铺机和旋挖钻机、打桩机、打桩机等设备的企业。专家测算，在其他下游行业依然低迷的形势下，基建消费的工程机械数量占到国内工程机械销售总量的35%-40%，因而基建投资将直接带动我国工程机械市场10%以上的需求增长。

　　对于机械行业，高盛高华认为虽2009年初以来工程机械国内销售状况小幅改善，主要是由于政府大力投资铁路建设，行业季节性需求增加等因素引起。

　　4万亿经济刺激方案对工程机械细分子行业的需求拉动作用大小不一。旋挖钻机和工程起重机是4万亿经济刺激方案的最大受益者；其次为推土机、挖掘机、混凝土机械和装载机；叉车的受益程度最低。

　　总体来说，2009年2季度以后，4万亿投资刺激计划将对工程机械产品需求产生很大影响。由于工程机械需求对固定资产投资增速高度敏感，仍将维持2009年工程机械销量将出现V型反弹的预期。券商分析认为，三一重工和中联重科值得关注。

　　但是，过去两个月中，多只工程机械股的股价已经上涨近100%。许多工程机械公司2008年4季度及2009年1季度业绩可能不及预期，这主要是由于高钢价库存的消化、需求疲软及利润率降低。对于过去几周股价已经大幅上涨的工程机械股票，投资者可以适当获利回吐。

　　电气设备：带动采购需求

　　大规模的铁路投资还将带动下游的电气设备采购需求。

　　近日卧龙电气2008年报预计2008年全年营业收入为21.57亿元，同比增长48.11%；利润总额1.67亿元，同比增长26.98%；所有者权益增长1.30亿元，同比增长26.71%。有券商分析认为，卧龙电气铁路牵引变压器业务收入2.08亿元，同比增长42.56%,主要由于国内铁路建设、线路电气化改造投资加速，铁路牵引变压器的需求旺盛所致。

　　牵引变压器主要用于电气化铁路方面，按照《中长期铁路网规划》，到2010年，铁路网营业里程达到8.5万公里左右，电气化铁路3.5万公里；到2020年，铁路营业里程将达到10万公里，电气化率达到50%，设备国产化达到80%以上。通常电气化铁路要求每隔50 公里就要设立一个变电站(单个变电站一般采用“一电一备份”的配置)，由此带来的牵引变压器市场规模将较为可观。2008年10月，国务院将“十一五”铁路发展规划的投资额由1.25万亿元增加到2万亿元。大规模铁路建设与铁路设备国产化为国内铁路牵引变压器制造企业带来了较好的发展机遇。

　　此外，有专家还建议后期关注创元科技(电气化设备)、许继电气(电力设备)、国电南瑞(轨道交通电气)等个股机会。